НЬЮ-ЙОРК, 14 апр (Рейтер) - На фоне резких колебаний на мировых рынках американских инвесторов ожидает напряженная неделя: слабый доллар и распродажа государственных облигаций усугубили экстремальную волатильность акций, вспыхнувшую после того, как президент Дональд Трамп ввел масштабные ковровые пошлины.
Индекс S&P 500 показал по итогам минувшей недели самый резкий с ноября 2023 года процентный прирост благодаря объявленной Трампом в среду паузе в введении тарифов. Тем не менее, после обвала базовый индекс Уолл-стрит всё равно остается примерно на 13% ниже исторического максимума закрытия 19 февраля. Опасения по поводу долгосрочного ущерба экономике никуда не делись, так как торговая война между США и Китаем ужесточилась, а временная приостановка действия многих наиболее жестких пошлин не устранила неопределенность.
Инвесторы наказали американские активы после введения Трампом пошлин: доллар просел в паре с основными коллегами, а доходность госбондов США резко поднялась.
По словам Марка Лускини из Janney Montgomery Scott, фондовый рынок сильно нервничает, поскольку трейдеры взвешивают, как оценить экономические последствия постоянно меняющихся пошлин.
«Рынок как бы в ловушке из-за уровня неопределенности», - сказал аналитик.
«Поэтому инвесторы в основном не хотят делать больших ставок ни на рост, ни на падение».
S&P 500 в среду подскочил на 9,5%, показав самый сильный сессионный рост с октября 2008 года.
Тем временем индекс волатильности Cboe - основанный на опционах показатель беспокойства инвесторов - находится вблизи отметки 40, более чем вдвое превышая историческую медиану.
Трейдеры с опаской следили за движением всех классов активов, в частности доллара и гособлигаций. Индекс доллара к корзине из шести основных валют в пятницу впервые за почти два года упал ниже отметки 100, а доходность 10-летних госбондов США резко поднялась.
«В прошлом, когда мы наблюдали бегство от риска, »зеленый« и гособлигации часто выступали в роли защитных активов, однако на минувшей неделе, когда акции падали, этого не произошло», - сказал Уолтер Тодд из Greenwood Capital.
«(В Америке) - резервная валюта и самый безрисковый актив в мире, но по поведению наших рынков этого не скажешь», - отметил Тодд.
Доходность 10-летних treasuries в пятницу превысила 4,5%, что, по мнению инвесторов, может привести к потрясениям на фондовых рынках. Подобные уровни означают более высокую стоимость заимствований как для потребителей, так и для предприятий. Кроме того, госдолг таким образом становится более привлекателен, чем акции.
«Пока облигации не стабилизируются и не начнут вести себя нормально, рисковые активы будут испытывать трудности», - отметили аналитики Barclays в пятницу.
В центре внимания на этой неделе - квартальные результаты Goldman Sachs, Johnson & Johnson и Netflix .
Брайанта ВанКронхайта, стратега из Allspring Global Investments, интересуют компании, которые могут подтвердить надежность своего бизнеса вопреки меняющимся торговым условиям.
«Я ищу компании, у которых есть возможности и желание инвестировать на протяжении всего этого цикла», - сказал ВанКронхайт.
Мартовские данные о розничных продажах в США в среду прольют свет на положение потребительского рынка, хотя отчет охватывает период до объявления Трампом масштабных пошлин. Университет Мичигана сообщил в пятницу, что настроения потребителей в Соединенных Штатах в апреле ухудшились сверх ожиданий, а инфляционные ожидания на 12 месяцев вперед достигли максимума с 1981 года.
Рынки будут по-прежнему очень чувствительны к развитию событий на торговом фронте, обращая особое внимание на конфронтацию между крупнейшими экономиками мира. В новом витке торговой войны между США и Китаем в пятницу Пекин объявил о повышении сборов на ввоз американских товаров до 125%.
Кроме того, инвесторы рассчитывают на признаки прогресса в переговорах между Вашингтоном и странами, для которых Трамп приостановил действие пошлин.
«Переговоры с Китаем остаются ключевыми для рынков», - говорится в записке стратегов Citi.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Льюис Краускопф, перевел Томаш Каник)
