Низкие цены на нефть и крепкий рубль вряд ли позволят в этом году пополнить Фонд национального благосостояния (ФНБ) на запланированные бюджетом 1,8 трлн руб., признал министр финансов Антон Силуанов. В «кубышку» направляются нефтегазовые доходы сверх базового уровня, рассчитанного исходя из средней цены нефти $60 за баррель и курсе доллара 96,5 руб., – это 9,1 трлн руб. Если рента окажется меньше, разницу покроют из ФНБ, а если она превысит базовый уровень, излишек направят на пополнение фонда.
Бюджет сверстан, исходя из $69,7 за баррель Urals, и предполагает по итогам года нефтегазовые доходы составят 10,9 трлн руб., и 1,8 триллиона пойдет в ФНБ. Но пока не все идет по плану. В январе-феврале нефтегазовые доходы превысили базовый размер, но оказались меньше, чем в первые два месяца 2024 г. «Существуют риски их снижения вследствие ослабления ценовой конъюнктуры», – предупредил тогда Минфин. Тогда ФНБ просто пополнится меньше, чем планировали, успокаивает Силуанов: «Ничего страшного в этом нет».
«Когда планировали бюджет, мы заложили с запасом наш нефтегазовый баланс, – сказал Силуанов. – Что будет, если цены на нефть будут ниже нашего прогноза? Значит, будет чуть меньше пополняться наша финансовая подушка безопасности».
По его словам, с начала года ФНБ уже был пополнен на 200 млрд руб. (таков объем покупок валюты по бюджетному правилу – ТМТ) и, если курс рубля и цены на нефть останутся на нынешних уровнях, то «примерно в этих параметрах мы и пройдем год».
Конъюнктура может и ухудшиться. Центробанк в закрытом докладе о рисках для российской экономики предупредил правительство об угрозе обвала цен на нефть — как перед развалом СССР. «Бури, детка, бури!» – призывал американских нефтяников Дональд Трамп в день своей инаугурации. Обрушить нефтяные цены могут и страны ОПЕК: свободные мощности членов картеля позволяют заменить весь российский экспорт нефти. По данным Argus, цена Urals в феврале была около $60, а в марте опустилась ниже.
Размер ФНБ на 1 марта составлял 11,9 трлн руб., но реально доступных денег оставалось 3,4 триллиона. Это ликвидная часть фонда, остальное вложено в акции Сбербанка и других госкомпаний, инвестировано в длинные инфраструктурные проекты. «Кубышка» должна пополниться на 1,8 трлн руб. – на эту сумму нефтегазовые доходы превысили базовый уровень в прошлом году. Но пока этого не произошло.
Дефицит бюджета в январе-феврале составил 2,7 трлн руб., вдвое превысив годовой план. Минфин объяснял это авансированием госзаказа и обещал вскоре вернуть расходы к норме. Колебания курса не скажутся на исполнении запланированных бюджетных расходов, уверяет Силуанов: «Самое главное – все, что мы запланировали, будет обеспечено деньгами, вне зависимости от курсовых соотношений».
Одна из причин укрепления курса рубля – надежды на мир в Украине и снятие части санкций. Иностранные инвесторы снова заинтересовались российскими активами, во второй половине февраля – марте, вплоть до заседания ЦБ 21 числа, рынок надеялся на скорое снижения ключевой ставки. Этот ажиотаж позволил Минфину впервые за долгое время перевыполнить программу заимствований: при запланированном на первый квартал привлечении 1 трлн руб. Минфин разместил ОФЗ почти на 40% больше.
