МОСКВА, 18 мар (Рейтер) - Активные размещения рублевых госбумаг с переменным купонным доходом создают риски для федерального бюджета РФ, способствуя росту расходов на обслуживание долга и сокращая возможности финансирования других обязательств, предупредила Счетная палата.
«Использование плавающих ставок в условиях неопределенности как на внешних, так и на внутренних рынках создает риски для федерального бюджета. В частности, рост ключевой ставки, ускорение инфляции или ухудшение макроэкономической ситуации могут привести к увеличению расходов на обслуживание государственного внутреннего долга. Это, в свою очередь, может ограничить возможности федерального бюджета в финансировании инфраструктурных проектов», - говорится в оперативном докладе аудиторов об исполнении федерального бюджета за 2024 год.
Минфин ранее неоднократно выступал за сдерживание роста доли так называемых флоатеров - ОФЗ с плавающим купоном, чтобы не увеличивать процентные риски бюджета, однако вынужден был существенно нарастить их долю в долговом портфеле во время активной фазы пандемии коронавируса и после начала военных действий в Украине.
В конце прошлого года директор департамента госдолга Денис Мамонов говорил, что примерно половина долгового портфеля Минфина - это бумаги с плавающим купоном.
«Арифметика простая - у нас 10 триллионов рублей флоатеров в портфеле, 100 миллиардов рублей дополнительных расходов в год дает каждый процентный пункт прироста ключевой ставки. После несложных подсчетов имеем, что из-за повышения ставки в 2024 году на 5 процентных пунктов расходы на обслуживание госдолга выросли на 500 миллиардов рублей», - говорил Мамонов.
Счетная палата в отчете об исполнении бюджета указала, что в 2024 году траты на обслуживание внутреннего долга выросли на 35% к предыдущему году до 2,33 триллиона рублей, став одной из основных статей расходов бюджета. По сравнению с 2021 годом, до начала «спецоперации» в Украине, такие расходы увеличились более, чем в два раза, а их доля в общем объеме расходов федерального бюджета составила 5,8%.
Размещение государственных ценных бумаг, номинированных в российской валюте, в прошлом году стало максимальным за последние четыре года после рекордного размещения в «пандемийном» 2020 году.
Половину от общего объема Минфин привлек в декабре, при этом основной объем размещения (более 94%) за счет ОФЗ-ПК, процентная ставка купонного дохода по которым устанавливается исходя из размера ставки RUONIA, зависящей от уровня ключевой ставки Банка России.
Согласно закону о бюджете, в ближайшие три года расходы на обслуживание государственного долга будут расти. В 2025 году Минфин их прогнозирует на уровне 3,18 триллиона рублей, в 2026 - 3,48 триллиона рублей, в 2027 году - 3,59 триллиона рублей.
(Дарья Корсунская)
