Спад промышленного производства в январе оказался настолько глубоким, что отбросил российскую промышленность в начало осени 2024 г., оценили эксперты близкого к властям аналитического центра ЦМАКП. После декабрьского скачка, когда выпуск к предыдущему месяцу вырос на 2,4% (с поправкой на сезонность), последовал провал: в январе он составил 3,2%.
В гражданских секторах стагнация, по оценке ЦМАКП, наблюдается с середины 2023 г., а последние месяцы забуксовали и военные. Промышленный «разогрев» в конце прошлого года в основном отражал закрытие заказов в отраслях, связанных с ВПК, – в январе выпуск здесь вернулся к уровням III квартала 2024 г., пишет ЦМАКП. Осенью его аналитики предполагали, что «скорее, мы имеем дело с колебаниями вокруг уровня, достигнутого еще в весенние месяцы», а теперь констатируют: «Переход к стагнации фактически состоялся».
В январе продолжали сокращаться добыча полезных ископаемых (прежде всего, газа), производство автомобилей, где восстановительный рост закончился в середине года и с тех пор выпуск постепенно снижается (на 1,8% в месяц), выработка тепла и электроэнергии (из-за необычно теплой погоды; это добавило к общему спаду 0,2-0,3 процентных пункта), перечисляет ЦМАКП, а спад производства стройматериалов даже ускорился. Единственный крупный сегмент, где наблюдается позитивная тенденция, – химическая промышленность, отмечает ЦМАКП: она продолжает расти вслед за производством удобрений.
Данные за отдельные месяцы могут быть не показательны и объясняться какими-то аномалиями или просто браком статистики, например под конец года спешили закрыть госконтракты, и в декабрьские данные могла попасть продукция, фактически выпущенная в январе, отмечала профессор МГУ Наталья Зубаревич. Такое, по мнению ЦМАКП, произошло с инфляцией: под новый год она прекратилась, а в начале января ускорилась и словно наверстала упущенное. Но на более длительном промежутке все встает на свои места.
Причинами стагнации ЦМАКП называет ужесточение денежно-кредитной политики и санкций. Центробанк объясняет свою жесткость тем, что экономика исчерпала ресурсы и не может расти прежними темпами: не хватает рабочих рук и свободных мощностей. Все эти факторы в ближайшее время никуда не денутся. Ключевой вопрос, по мнению ЦМАКП: «Закрепится ли околостагнационная динамика или снижение выпуска продолжится».
В этом году эффекты от высокой ключевой ставки проявят себя в полной мере, предупреждают эксперты Центра экономического прогнозирования Газпромбанка. Многие аналитики считают, что из-за опасений рецессии ЦБ больше не повышает ключевую ставку и отложил достижение цели по инфляции на 2026 г. Разрыв выпуска (разница между совокупным спросом и возможностями предложения) составляет 3–5%, говорил в конце 2024 г. главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов: «Как сжать такой разрыв выпуска за год? Либо сильно охладить спрос, либо существенно увеличить потенциал экономики. Достижение цели по инфляции в 2025 г. возможно только ценой рецессии, а если к концу 2026 г., рецессия, возможно, и не понадобится».
«Сейчас мы находимся в периоде такого управляемого охлаждения экономики, в поисках баланса между сдерживанием инфляции и обеспечением экономического роста», – говорил замминистра экономического развития Денис Тюпышев, признавая, что «замедляются в основном те отрасли, которые ориентированы на внутренний гражданский спрос и на экспорт».
