ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ, 30 янв (Рейтер) - Европейский центральный банк почти наверняка снизит процентные ставки в четверг и, вероятно, оставит открытой возможность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, поскольку вялый рост экономики представляется более серьезной проблемой для регулятора, чем даже закрепившаяся инфляция в валютном блоке.
ЕЦБ снизил стоимость заимствований четыре раза в 2024, и в наступившем году ожидается три-четыре подобных шага на фоне доводов о том, что самый масштабный за несколько поколений всплеск инфляции практически прекратился, а экономика нуждается в поддержке.
На фоне промышленной рецессии и слабого потребления в еврозоне необходимость снижения ставки настолько очевидна, что никто из 26 представителей центробанка не высказал публичных возражений.
Это может означать единогласное решение о снижении ставки по депозитам на 25 базисных пунктов с текущего уровня 3% - невзирая на то что Федеральная резервная система США накануне не стала менять стоимость заимствований, а глава ФРС Джером Пауэлл сказал, что повода торопиться с их очередным снижением не будет до тех пор, пока данные об американской инфляции и занятости не покажут целесообразность смягчения ДКП.
Хотя глава ЕЦБ Кристин Лагард, вероятно, не даст прямых обещаний относительно дальнейших снижений ставок, от нее ждут повторения обычной риторики о том, что направление денежно-кредитной политики вполне ясно. Риск торговой войны с Соединенными Штатами может еще больше ухудшить и без того слабый рост.
«На мой взгляд, если смотреть в широком смысле, ЕЦБ полностью удовлетворен текущей рыночной оценкой и финансовыми условиями», - сказал Пьет Хайнс Кристиансен из Danske Bank.
«Однако монетарные голуби могут предпочесть более мягкие условия, но я не думаю, что сейчас они захотят вступать в борьбу или смогут в ней победить», - добавил Кристиансен.
СЛОЖНОСТИ
Однако в условиях уже начавших обсуждений о том, на каком уровне надо остановить снижение ставок ЕЦБ, консенсус будет становиться всё труднее с каждым последующим шагом.
Политика нового президента США Дональда Трампа может усилить волатильность на рынке. Угроза введения торговых пошлин способна негативно отразиться на росте экономики, а возможные ответные меры Европейского союза создают риск ускорения инфляции.
При уровне 2,75% депозитная ставка ЕЦБ приблизится к нейтральному диапазону 1,75%-2,50%, который не стимулирует и не сдерживает экономическую активность. Однако любая волатильность, вызванная действиями Трампа, может усилить призывы к ЕЦБ опустить ставку ниже этого уровня для поддержки экономического роста.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Кэтрин Эванс и Бернадетт Баум, перевела Ая Лмахамад)
