29 ноя (Рейтер) - Финансовые рынки вступают в декабрь, полные неопределенности в отношении геополитики, мировой торговли и экономического роста, особенно в Европе, в частности, в пытающейся согласовать бюджет Франция.
Обещание победившего на ноябрьских выборах в США Дональда Трампа ввести высокие пошлины против Канады, Мексики и Китая всколыхнуло рынки и привело к изменению прогнозов процентных ставок и инфляции.
Ниже представлен обзор событий, за которыми будут следить инвесторы.
1/ ПРОДЕРЖИМСЯ?
Трейдеры получили представление о том, как могут выглядеть предстоящие месяцы. Обещание Трампа ввести пошлины против некоторых основных торговых партнеров США привело к дальнейшему укреплению доллара.
«Зеленый» вырос более чем на 1,5% по отношению к канадской и мексиканской валютам, что подчеркивает чувствительность рынка к связанным с Трампом заголовкам и неопределенности в отношении его политики.
Ноябрь может закончиться максимальной месячной просадкой евро с начала 2022 года, самым значительным падением доходности немецких облигаций в 2024 году, самым резким скачком биткоина с февраля и одним из сильнейших месячных подъемов американских акций в 2024 году.
Впереди волатильный декабрь. Что важно, помимо Трампа, ожидается снижение ставок в США и еврозоне, в то время как Банк Японии может решиться на шаг вверх. Геополитика может принести как облегчение, так и больше опасений, а также добавить политической турбулентности, учитывая ситуацию на Ближнем Востоке, во Франции и Германии, а также между Украиной и РФ.
2/ В ТУПИКЕ
Во Франции обострилась напряженность в связи с предложенным премьер-министром Мишелем Барнье бюджетом, который предусматривает болезненное повышение налогов и сокращение расходов на 60 миллиардов евро.
Лидер ультраправых Марин Ле Пен угрожает в ответ опрокинуть хрупкую правящую коалицию, и все чаще звучат предположения, что это может произойти до католического Рождества.
Французские облигации не столкнулись с такой уж сильной распродажей, но они настолько отстали от рынка, что премия, которую Франция должна платить за 10-летние займы по сравнению с Германией, вернулась к пикам времен кризиса 2012 года.
Правительство пытается найти компромисс - в понедельник Сенат начнет рассматривать законопроект о бюджете.
3/ СТРАХ ПЕРЕД ПОШЛИНАМИ, ВЕРА В СТИМУЛЫ
Угрозы Трампа ввести новые торговые пошлины в отношении Мексики, Китая и Канады сильно ударили по азиатским рынкам, но акции материкового Китая в основном отмахнулись от опасений о 10-процентных дополнительных пошлинах на китайский импорт в США, отчасти потому, что они ниже 60-процентных пошлин, о которых Трамп говорил во время предвыборной кампании.
Однако аналитики считают, что Пекин может ввести любые новые стимулы, необходимые для противодействия экономическим последствиям торговой войны, а некоторые из них говорят, что конечным результатом станет ускорение перехода Китая на самообеспечение высокими технологиями.
Больше всех проиграл верный союзник США - Япония. Индекс Nikkei упал примерно на 1,4% с момента публикации сообщения Трампа в соцсети Truth Social, а лидерами падения в основном стали бумаги автопроизводителей.
Тем не менее, Honda занимает первое место после Tesla в списке «Сделано в Америке» на сайте Cars.com, а седан Camry и внедорожник Highlander от Toyota также находятся высоко в этом рейтинге.
Мексиканские заводы остаются уязвимым местом для всех, особенно для высокомаржинальных и лидирующих по продажам пикапов.
4/ ОЦЕНЕНЫ ПО ДОСТОИНСТВУ
В то время как американские акции находятся вблизи рекордных максимумов, инвесторы ждут трудовой статистики в следующую пятницу, чтобы получить более четкое представление о состоянии экономики в преддверии декабрьского заседания Федеральной резервной системы.
Уверенный рост американской экономики способствовал подъему акций на протяжении всего года, даже несмотря на опасения об отскоке инфляции, который может свести на нет успехи ФРС в сдерживании роста потребительских цен.
Однако очередные неожиданно сильные трудовые данные, подобные тем, которые потрясли рынки в октябре, могут подорвать ожидания того, насколько ФРС сможет снизить стоимость заимствований в ближайшие месяцы и таким образом пошатнуть важную опору ралли акций.
Действительно, протокол заседания американского регулятора показал, что среди чиновников ФРС не было единогласия по поводу того, насколько еще следует снижать ставки.
Экономисты, опрошенные Рейтер, ожидают, что в прошлом месяце в США было создано 183.000 новых рабочих мест.
5/ ПЕРВЫЙ АФРИКАНСКИЙ ПРЕДСЕДАТЕЛЬ G20
Председательство в G20 в воскресенье переходит к ЮАР. Это первая африканская страна, которая возглавит группу, представляющую 85% мировой экономики, 75% торговли и 67% населения.
Президент страны Сирил Рамафоса хочет сосредоточиться на вопросах изменения климата, инклюзивного роста, продовольственной безопасности и искусственного интеллекта. Но его планы могут столкнуться с жестокой реальностью торговых войн и дипломатической напряженности в момент возвращения Трампа в Белый дом.
ЮАР - четвертая кряду страна из числа развивающихся рынков, которая займет кресло председателя после Индонезии, Индии и Бразилии. В декабре 2025 года она передаст эстафету США.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Кевин Баклэнд в Токио, Ира Иосебашвили в Нью-Йорке, Дхара Ранасингхе, Карин Строкер и Аманда Купер в Лондоне)
