(Данный материал был произведен в Гданьске для службы новостей Рейтер в России, где законодательство ограничивает освещение специальной военной операции РФ в Украине)
ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ, 7 ноя (Рейтер) - Победа Дональда Трампа на президентских выборах в США приведет к экономическим последствиям для остального мира, которые, вероятно, будут глубокими и незамедлительными.
Если Трамп реализует хотя бы долю из обещанного - от повышения торговых пошлин до дерегулирования, активизации бурения нефтяных скважин и повышения требований к партнерам США по НАТО, - то проблемы государственных финансов, инфляции, экономического роста и процентных ставок будет ощущаться в каждом уголке мира.
С объявлением результата подсчета голосов в штате Висконсин стало ясно, что Трамп преодолел порог в 270 выборщиков, необходимый для общей победы, согласно данным Edison Research.
Республиканская партия также перехватила у демократов контроль над Сенатом и может сохранить за собой большинство в Палате представителей США, что облегчит утверждение внесенных Белым домом законопроектов и назначение выбранных Трампом людей на ключевые посты.
«Налогово-бюджетные обещания Трампа могут вызвать серьезные проблемы в экономике США и на мировых финансовых рынках: они могут значительно расширить уже чрезмерный дефицит в то же время, когда он угрожает подорвать ключевые институты», - сказал Эрик Нильсен из UniCredit.
«Необходимо заключить, что Трамп представляет серьезную – и пока что сильно недооцененную - угрозу для рынка госбондов США и следовательно, мировой финансовой стабильности», - сказал Нильсен.
Пошлины на импорт, включая 10-процентную всеохватывающую пошлину на ввоз товаров из-за рубежа и отдельный 60-процентный тариф на импорт из Китая, являются ключевым элементом политики Трампа и, вероятно, будут иметь наибольшие последствия для всего мира.
Пошлины сдерживают мировую торговлю, замедляют рост компаний-экспортеров и оказывают давление на государственные финансы всех вовлеченных сторон. Вероятно, они приведут к повышению инфляции в США, что заставит Федрезерв перейти к более жесткой денежно-кредитной политике.
Международный валютный фонд уже охарактеризовал рост мировой экономики как слабый, при этом большинство экономик растут крайне медленно. Еще один удар по мировой торговле, вероятно, представит собой понижательный риск для прогноза роста мирового ВВП на 3,2% в 2025 году.
Фирмы в большей степени переносят связанные с импортом затраты на потребителя, поэтому вероятно, что пошлины станут инфляционным фактором для американских покупателей, и в свою очередь, ФРС придется удерживать процентные ставки на высоком уровне в течение более продолжительного времени или даже развернуться и вновь повысить стоимость заимствований.
Это будет еще более вероятно, если Трамп сдержит обещания о расходах и налогах, из-за которых госдолг США может вырасти на $7,75 триллиона до 2035 года включительно, согласно оценке независимой и беспартийной организации Комитет за ответственное составление федерального бюджета.
«Самый разрушительный эффект окажет всеобщая пошлина на весь (поступающий в США) импорт, - сказал Роджер Кведвлиг из ABN Amro. - Если в действительности она окажется не такой всеобщей, удар по мировой экономике будет значительно слабее.»
ДВОЙНОЙ УДАР
Для полагающихся на долларовое финансирование развивающихся рынков, в частности Китая и Мексики, такое сочетание мер приведет к удорожанию заимствований, добавляя еще один удар к потере экспорта.
Те же силы, которые могут толкнуть вверх инфляцию в США, способны оказать давление на цены в других экономиках, особенно если Трамп введет крупные пошлины в отношении КНР, как обещал.
Будучи крупнейшим экспортером на планете, Китай отчаянно пытается восстановить темпы роста, поэтому, возможно, он будет искать новые рынки для вытесненных из США товаров и поставлять продукцию в другие регионы, особенно в Европу.
Вероятно, центральные банки быстро отреагируют на ситуацию, поскольку деловые настроения, особенно в зависящих от торговли открытых экономиках, быстро ухудшатся.
«Не дожидаясь ослабления статистических показателей, ЕЦБ может пойти на ускоренное снижение ставки до нейтрального уровня в 2% , и когда прояснится обстановка касательно американских торговых пошлин, будет целесообразно снизить ставки до уровня ниже нейтрального», - сказал Грег Фузеси из JP Morgan.
Правительства также, вероятно, примут ответные меры против товаров из США, еще больше ограничивая торговлю и тормозя мировой рост.
Высокие ставки ФРС и снижение стоимости заимствований в других экономиках также приведут к росту доллара, о чем свидетельствует обесценение евро и иены на 1,5% накануне объявления результатов выборов. Укрепление доллара станет еще одной проблемой для развивающихся рынков, поскольку более 60% международной задолженности номинировано в долларах.
Возможно, наиболее сильный негативный эффект испытает Мексика, если вспомнить риторику Трампа о закрытии границы, что, возможно, и произойдет на фоне уже ухудшающихся экономических перспектив Мексики.
«Мексика подвергается наибольшему риску», - сказал Джон Харрисон из TS Lombard, указав на снижение мексиканского песо на 3% по отношению к доллару.
Мексика особенно уязвима: торговая война и угроза массовых депортаций могут усугубить ее внутренние проблемы, такие как наркокартели и неспособность правительства пресечь преступность и насилие, добавил Харрисон.
В случае Бразилии есть запасной выход - она может пойти на укрепление торговли с Китаем, учитывая, что Пекин заменил весь импорт американских соевых бобов бразильскими во время первого президентского срока Трампа.
Европа тоже может испытать дополнительные трудности из-за повышения расходов на оборону, если Трамп сократит поддержку НАТО.
Континент полагался на военное присутствие США со времен окончания Второй мировой войны, и поскольку «специальная военная операция» РФ в Украине, возможно, будет продолжаться еще долго, Европе придется заполнить все ниши, оставленные после отступления США.
Однако уровень государственного долга в Европе уже близок к 90% ВВП, поэтому финансы ограниченны, и правительствам будет сложно одновременно стимулировать экономику, страдающую от торговых барьеров, и наращивать военные расходы.
Стремление Трампа к дерегулированию, вероятно, принесет ощутимые изменения позже - а первой жертвой может пасть Базельское соглашение о регулировании банков, известное как Базель III.
Новые правила должны вступить в силу с 1 января, и чиновники уже обсуждают, должны ли они придерживаться условий соглашения даже в случае, если США выйдет из него.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Балаж Кораньи)
