Олеся Астахова
МОСКВА, 4 окт (Рейтер) - Второе полугодие 2024 года вряд ли окажется для российских нефтяных компаний таким же успешным, как первое, на фоне снижения международных котировок, считают аналитики.
Давление на эталон Brent, замедление спроса на нефть и ожидаемое увеличение дисконта на Urals из-за сезонного роста ставок фрахта ограничат доходы экспортёров.
Прибыль нефтяников за второе полугодие может быть ниже, чем в первом, но все равно значительной, хотя падение цен на нефть и риск укрепления рубля могут уменьшить рентабельность и снизить дивиденды компаний, сказал аналитик Рон Смит из БКС Мир Инвестиций.
Сокращение нефтедобычи в РФ в рамках сделки ОПЕК+ практически завершено, тогда как в первом полугодии превышение Россией квот ОПЕК+ давало экспортёрам дополнительные доходы, говорит аналитик из Финансового Университета Игорь Юшков.
Россия превысила квоту на добычу в первом полугодии 2024 года суммарно на 480.000 баррелей в сутки, согласно данным ОПЕК+, и этот объем Москва обязалась постепенно компенсировать.
«Второе полугодие будет хуже с точки зрения цен на нефть: в первом даже с более высокой скидкой (на Urals) компании зарабатывали лучше, ведь цены на мировом рынке были выше, но посмотрим, как они (цены) будут реагировать на конфликт на Ближнем Востоке», - считает Юшков.
В январе-июне нефтекомпании РФ нарастили чистую прибыль акционеров по МСФО в годовом сравнении на 2-27% и увеличили денежный поток, несмотря на сдерживание производства в рамках глобальной сделки ОПЕК+, в том числе за счет снижения курса рубля в первом полугодии до 91 за доллар США с 77, тогда как средняя цена Brent выросла до $84 c $80, Urals - до $69 с $53 за баррель на фоне освоения новых транспортно-логистических цепочек.
Существенным фатором риска для российских нефтекомпаний на второе полугодие является сокращение мирового спроса на топливо из-за высоких ключевых ставок на Западе и замедления развития экономики в Китае. Как следствие, есть риск падения экспорта российского дизтоплива, считает аналитик Института энергетики и финансов Михаил Журавлев.
«Если российская нефть, несмотря на падение потребления, все равно находит своего покупателя благодаря системе гибких дисконтов, то рынок топлива более сложный, что затрудняет продажу», - сказал он.
Журавлев считает, что дорожающий сезонно фрахт может увеличить дисконт на Urals к началу следующего года на $4-6 за баррель.
По оценке Юшкова, что текущая скидка на Urals в размере $10-15 за баррель к эталону - это фактически стоимость доставки российского сорта теневым флотом на азиатские рынки.
Кроме того, на финрезультаты нефтекомпаний РФ негативно влияет высокая ключевая ставка ЦБ, которая может к концу года достигнуть 20%, дорогие кредиты, сложности с импортом высокотехнологического оборудования и перенос сроков реализации инвестпроектов, добавляет Журавлев. (редактор Александр Ершов)
