Минфин объявил о значительном сокращении покупок валюты в октябре: они составят 3,1 млрд руб. в день по сравнению с 8,2 млрд руб. в сентябре. Это означает возобновление валютных интервенций Центробанка, который проводит операции для Минфина: в дополнение к операциям по бюджетному правилу ЦБ проводит собственные (они компенсируют прошлые расходы из Фонда национального благосостояния, ФНБ). Их размер 8,4 млрд руб. в день — таким образом, общая сумма, которую ЦБ будет продавать каждый день, увеличивается в 26 раз: с 200 млн до 5,3 млрд руб. в день.
За месяц фактического отсутствия продаж валюты со стороны ЦБ (200 млн руб. — незначительная сумма для рынка) рубль сильно подешевел к юаню. За сентябрь курс юаня вырос почти на 10% — с 12,05 до 13,24 рубля, а за месяц низких продаж (он не совпадает с календарным) — на 11,3%. К тому же сокращение интервенций обострило и без того напряженную ситуацию с юаневой ликвидностью. Однодневные ставки RUSFAR измеряются десятками, а в отдельные дни сотнями процентов годовых. Внешних источников юаней в условиях санкций не предвидится и банкам следует рассчитывать только на внутренние, предупреждал ЦБ, призывая банки сократить валютное кредитование и вообще иметь поменьше дел с валютой.
«Небольшая поддержка рублю и валютной ликвидности в юане», — констатирует экономист Дмитрий Полевой. Это может, с одной стороны, немного укрепить рубль, с другой — чуть снимет напряженность с ликвидностью в юане, согласен управляющий директор ГПБ Private Banking Егор Сусин, добавляя, что в октябре возрастут продажи валюты и со стороны экспортеров, которым нужно будет платить налог на дополнительный доход (НДД, платится раз в квартал).
Участники рынка настроены на продолжение падения рубля. Аналитики SberCIB ждут, что к концу года рубль подешевеет до 95 за доллар и 13,6 за юань — эти уровни они считают равновесными для рубля. В качестве главного фундаментального фактора для рубля они рассматривают динамику экспорта. Его сокращение — негативный сигнал для курса рубля, который с начала сентября умеренно, но устойчиво ослабевает, согласен аналитик Промсвязьбанка Денис Попов, напоминая, что о рисках, связанных со снижением внешнего спроса, говорит и ЦБ. Тем не менее пока он оставляет таргет на конец года прежним: 13–13,5 руб. за юань и 92–95 руб. за доллар. Аналитики «Т-инвестиций» более оптимистичны: они прогнозируют на конец года курс юаня 12,6 руб., а доллара, учитывая высокую волатильность, — 88–93 руб.
