ЦБ и банки признали проблему дефицита юаней в России нерешаемой и приготовились сократить валютные операции, в частности ограничить кредитование. «Нужно готовиться, и мы готовимся к тому, что тем или иным способом валютное кредитование в России будет ограничиваться», — заявил первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов. Недавно ЦБ «для стабилизации ситуации на валютном рынке» в условиях санкций посоветовал банкам «сокращать валютизацию активов, в том числе ограничивать рост валютного кредитования».
А лучше вообще иметь поменьше дела с валютой. «Мы проводим целенаправленную работу по девалютизации [банковских балансов]», — заявила зампред ЦБ Ольга Полякова, добавив, что в ЦБ «даже задумались о нормативе валютной ликвидности». Это, по сути, «увязка пассивов и активов в динамике — из серии „хочешь выдать дополнительный юаневый кредит привлеки непропорционально больше юаневой ликвидности“», — объясняет Пьянов. Вот только привлечь ее негде.
Задумались в ЦБ серьезно, предупредила банкиров председатель ЦБ Эльвира Набиуллина: «Наш валютный рынок стал менее глубоким. И если случается отток коротких валютных депозитов, а мы такие случаи видели, то выход банка на валютный рынок чреват действительно волатильностью курса. Я уже слышала комментарии некоторых наших уважаемых банкиров, что здесь не надо зажимать, банки умеют управлять валютной ликвидностью. Но если вы умеете управлять, вы впишетесь в этот норматив. Но в целом для рынка, конечно, нужно, чтобы проблемы, которые вдруг возникают у банков из-за оттока валютной ликвидности, не вываливались в целом на валютный рынок».
Сейчас они вываливаются как из рога изобилия. Зампред правления Газпромбанка Александр Соболь отмечает проблемы с юаневой ликвидностью на рынке РФ и ее удорожание. Рыночные ставки последний месяц измеряются десятками, а в отдельные дни сотнями процентов годовых. ЦБ вдвое поднял ставку по своим операциям валютный своп, с помощью которых предоставляет банкам ликвидность в юанях.
Причем ситуация только ухудшается. «Мы четко понимаем, что ситуация с юаневой ликвидностью тяжела в России, и мы пока не видим никаких инструментов улучшения, скорее даже видим факторы ухудшения, — говорит Пьянов. — Потому что проблемы, например, с трансграничными расчетами будут заставлять корпоративных клиентов вкупе с уменьшением норматива объема продаж обязательной выручки оставлять эту выручку в нерезидентском пространстве, поэтому на российский рынок будет приходить все меньше и меньше юаней».
Нет юаней — нет кредитов. Ограничить их можно разными способами, рассуждает Пьянов: либо, как это сейчас происходит, из-за невозможности привлечь дополнительные юани, либо через повышение коэффициентов риска для юаневых кредитов, либо требования к юаневой ликвидности. По его словам, это естественное течение процесса, что раньше банки рассчитывали норматив краткосрочной ликвидности в разрезе валют и «сильно не возмущались».
Отсутствие валютных кредитов ударит прежде всего по экспортерам — для них валютные кредиты это «естественный хедж», признавал ЦБ. Вероятно, выходом станут квазивалютные инструменты — номинированные в рублях, но привязанные к курсу юаня. Инвестбанкир Евгений Коган считает, что все больше эмитентов юаневых облигаций выберут такой способ платежей (первым стал «Совкомфлот»).
