Инфляция съедает не только начисляемые сейчас россиянам пенсии, но и будущие. По данным Росстата, реальный (с поправкой на инфляцию) размер начисленных в июне пенсий на 0,8% меньше прошлогоднего, а по итогам полугодия — на 0,3%. Доходность инвестирования пенсионных резервов и накоплений, из которых будут выплачиваться негосударственные пенсии, отстает от инфляции, следует из данных Центробанка.
За полгода цены выросли на 3,9%, а средневзвешенная доходность пенсионных накоплений составила 3,2%, а пенсионных резервов — 2,6%. Причем это доходность до выплаты вознаграждения фондам — то есть на счета клиентам будет начислено меньше. Например, в прошлом году НПФ обыграли инфляцию, но после уплаты вознаграждений этот выигрыш испарился. Валовая доходность инвестирования пенсионных накоплений составила 9,9%, резервов — 8,8%, инфляция — 7,4%, а чистые показатели — 7,7% и 7,1% соответственно.
И это не такой уж плохой результат: ЦБ для сравнения приводит изменение сбалансированного индекса активов пенсионных накоплений (RUPMI): он к июлю снизился на 0,6%. Подвели облигации: их доходности выросли вслед за ключевой ставкой, а цены, соответственно, упали: индекс гособлигаций Мосбиржи (RGBITR) за полгода потерял 7,3%. В прошлом году НПФ тоже опередили свой бенчмарк.
Однако они систематически не могут обеспечить результат, который хотя бы компенсировал людям инфляцию. По данным ЦБ, с 2017 г. накопленная доходность инвестирования пенсионных накоплений и резервов составила 54,8% и 55,5% — меньше, чем индекс пенсионных накоплений (57,5%) и инфляция (56,4%). Если вычесть вознаграждения, которых за эти 7,5 лет набралось не меньше 10%, то потери выглядят весьма ощутимыми.
Россияне готовы инвестировать (это видно по интересу к IPO), но в отношении долгосрочных инвестиций они более скептичны — сказываются слабые результаты пенсионных фондов: доходность инвестирования далеко не каждый год компенсирует инфляцию, отмечал профессор РЭШ Олег Шибанов. По данным Центробанка, в НПФ вложено 4,9 трлн руб. из 108 трлн руб. финансовых активов российских домохозяйств. А по новой программе долгосрочных сбережений (ПДС) за полгода собрано всего 11 млрд руб., хотя государство даже готово доплачивать за участие в ней.
