НЬЮ-ЙОРК, 29 июл (Рейтер) -
Взбудораженные инвесторы морально готовятся к публикации результатов крупнейших технологических компаний рынка, заседанию Федрезерва США и трудовой статистике - эта неделя может определить краткосрочную траекторию движения американских акций после резкого скачка волатильности.
Продлившееся несколько месяцев ралли бумаг технологических гигантов прервалось во второй половине июля, кульминацией чего стала распродажа, во время которой индексы S&P 500 и Nasdaq Composite показали максимальное однодневное падение с 2022 года в среду после нерадужных отчетов Tesla и Alphabet .
Впереди может ждать дальнейшая волатильность. Отчеты Microsoft, Apple, Amazon.com и материнской компании Facebook Meta Platforms могут стать новой проверкой терпимости инвесторов к результатам технологических титанов ниже прогнозов. Стремительное ралли акций техгигантов толкало рынок вверх в 2024 году, но при этом вызвало опасения по поводу перекупленности.
Хотя индекс S&P 500 находиться лишь на 5% ниже исторического пика, а его рост с начала года составляет почти 14%, некоторые инвесторы переживают, что Уолл-стрит стала слишком оптимистична в отношении роста прибыли компаний: акции станут уязвимы, если они не смогут оправдать ожиданий рынка в ближайшие месяцы.
Кроме того, инвесторы будут внимательно следить за комментариями ФРС после окончания заседания регулятора в среду, чтобы понять, готовы ли чиновники приступить к снижению процентной ставки, как широко ожидается, в сентябре. Трудовая статистика в конце недели, включая ежемесячный отчет о занятости, может показать, усилился ли наметившийся на рынке труда спад.
«Для рынка это переломный момент, - сказал Брайант ВанКронхайт из Allspring.
»Люди начинают задаваться вопросом, почему они платят так много за эти ИИ-бизнесы, и в то же время рынок опасается, что ФРС упустит шанс обеспечить мягкую посадку, и это вызывает бурную реакцию«.
В последние недели появились признаки ротации из популярных бумаг технологических лидеров в области рынка, которые находились в тени большую часть года, включая компании с малой капитализацией и недооцененные акции, такие как бумаги финансового сектора.
Индекс недооцененных акций Russell 1000 Value с начала июля вырос более чем на 3%, в то время как индекс акций роста Russell 1000 Growth снизился почти на 3%. Индекс компаний с малой капитализацией Russell 2000, с начала месяца вырос почти на 9%, в то время как индекс S&P 500 опустился более чем на 1%.
Даже сильных финансовых отчетов может оказаться недостаточно, чтобы вывести широкий рынок из недавнего уныния, по крайней мере в ближайшей перспективе, считает Кит Лернер из Truist.
»Рынок выберет направление, основываясь на том, что эти акции отступили, - сказал Лернер. - Я думаю, что техсектор так сильно просел, что даже если мы увидим их отскок в связи с отчетами, у людей будут руки чесаться продавать на любом подъеме«.
Кроме того, любые признаки того, что ФРС видит более серьезное, чем ожидалось, ухудшение состояния экономики, также могут встревожить инвесторов, подрывая картину снижения инфляции, но все еще стойкого экономического роста, поддерживавшую рынки в последние месяцы.
»Мы думаем, что они (ФРС) будут придерживаться сценария, по которому они будут действовать исходя из данных, но данные не шли по прямой линии (до сих пор)«, - сказал Мэтт Перон из Janus Henderson Investors. Противоречивые признаки в экономике включают в себя более быстрый, чем ожидалось, рост ВВП во втором квартале наряду со снижением активности в промпроизводстве.
В настоящее время рынки практически полностью закладывают в позиции снижение ставки ФРС на сентябрьском заседании, и ожидают снижения в 2024 году в общей сложности на 66 базисных пунктов, согласно инструменту FedWatch от CME.
Данные рынка труда в конце недели могут изменить эти ожидания, если покажут, что экономика замедляется быстрее, чем ожидалось, или, наоборот, если нарисуют картину восстановления роста.
Тем не менее, недавнюю распродажу можно рассматривать как здоровый этап бычьего рынка, откатывающего излишнюю прыть, сказал Чарльз Лемонидес из ValueWorks LLC.
»Я думаю, что долгосрочная история такова, что популярные акции роста приведут нас к очередным рыночным пикам впереди", - сказал он.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Дэвид Рэндалл)
