МОСКВА, 26 июл (Рейтер) - Российский Центробанк повысил в пятницу ключевую ставку на 200 базисных пунктов до 18%, поскольку рост цен ускорился и фактическая инфляция превышает прогнозы, внутренний спрос перегрет, а повсеместная нехватка рабочей силы продолжает нарастать.
Решение совпало с ожиданиями аналитиков и рынка. Все опрошенные Рейтер экономисты ожидали повышения ставки , при этом из 28 экспертов 21 ждал шага на 200 базисных пунктов до 18,0%, четверо - на 100 базисных пунктов до 17,0%, и трое - на 150 базисных пунктов до 17,5%.
По мнению большинства, Банк России выбирал между повышением ключевой ставки на 1 или на 2 процентных пункта.
ЦБР сохранил жесткий сигнал о дальнейших действиях:
«Для того чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики, а для возвращения инфляции к цели — существенно более жесткие денежно-кредитные условия, чем предполагалось ранее. Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях».
Прогноз инфляции на 2024 год был повышен до 6,5–7,0% с 4,3-4,8%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция должна снизиться до 4,0–4,5% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
«В последние месяцы вклад в ускорение инфляции отчасти вносили разовые факторы. В то же время, устойчивое инфляционное давление также повысилось», - указал ЦБР.
Годовая инфляция увеличилась с 8,6% в июне до 9,0% по оценке на 22 июля, что отражает в том числе индексацию с 1 июля тарифов на коммунальные услуги.
«Повышенные инфляционные ожидания усиливают инерцию устойчивой инфляции», - считает ЦБР.
Российская экономика продолжает расти быстрыми темпами, а потребительская активность остается высокой на фоне существенного роста доходов населения.
«Дефицит трудовых ресурсов продолжает нарастать. В этих условиях рост внутреннего спроса не приводит к соразмерному расширению предложения товаров и услуг, а в большей степени увеличивает издержки компаний и, как следствие, усиливает инфляционное давление», - указал ЦБР.
По его мнению, на среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции остается смещенным в сторону проинфляционных.
Основные проинфляционные риски связаны с изменением условий внешней торговли (в том числе под влиянием геополитической напряженности), с сохранением высоких инфляционных ожиданий и отклонения российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста.
ЦБР исходит из неизменности объявленной траектории нормализации бюджетной политики в 2024 году, и изменения этой траектории могут потребовать уточнения параметров проводимой денежно-кредитной политики.
Центробанк ожидает, что до конца 2024 года средняя ключевая ставка будет в диапазоне 18,0-19,4%.
«Решение выглядит взвешенным, и видимо продиктовано слабыми данными по росту промышленного производства за июнь. Но два момента говорят о сохранение жесткого настроя: диапазон ставки до конца года 18,0-19,4% говорит о возможности повышения, а прогнозный диапазон инфляции в 6,5%-7,0% на 2024 год предполагает замедление инфляции до конца года. Таким образом, риски дополнительного повышения не ушли с повестки», - сказала Наталия Орлова из Альфа-банка.
В пятницу в 15.00 МСК начнется пресс-конференция по итогам заседания совета директоров, где выступят глава ЦБР Эльвира Набиуллина и ее заместитель Алексей Заботкин.
Резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу будут опубликованы 7 августа.
(Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)
