ЛОНДОН, 12 июл (Рейтер) - Давление демократов на Джо Байдена с тем, чтобы он снял свою кандидатуру с президентских выборов 5 ноября, растущие ожидания снижения ставки ФРС в сентябре, сезон отчетности за второй квартал, заседание ЕЦБ и представление королем Великобритании законодательной программы нового лейбористского правительства - это лишь часть того, что мы увидим на будущей неделе.
Так что не спешите уходить на летние каникулы.
Ниже следует обзор событий, за которыми будут следить инвесторы.
1/ ЖАРКИЙ СЕЗОН
Наступает горячая неделя в Соединенных Штатах: в центре внимания политика, показатели розничных продаж, ФРС и финансовые результаты банков.
Инфляция и более высокие ставки стали испытанием для домохозяйств. Признаки охлаждения экономики и замедления инфляции усиливают надежды на снижение ставок, которое должно начаться в сентябре. Динамика розничных продаж во вторник может показать, отражается ли замедление роста на потребительском секторе.
Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в понедельник выступит в Вашингтоне, 15 июля отчет за апрель-июнь опубликует Goldman Sachs, а на следующий день - Bank of America и Morgan Stanley.
Кроме того, рынки взволнованы приближающимися президентскими выборами в США: Байдену приходится отстаивать свою кандидатуру перед собственными сопартийцами, среди которых растут сомнения относительно его шансов на переизбрание. Его соперник, Дональд Трамп, будет официально выдвинут кандидатом в президенты на четырехдневном съезде Республиканской партии, который начнется в понедельник.
2/ НИЧЕГО НОВОГО?
ЕЦБ практически наверняка сохранит ставки на нынешнем уровне в четверг, спустя месяц после первого за пять лет их снижения. Внимание будет приковано к тому, будут ли управляющие говорить о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики.
Инфляция в еврозоне в июне впервые за три месяца снизилась, но в доминирующем секторе услуг ускорилась, демонстрируя устойчивость в 2024 году.
Некоторые члены правления Европейского центрального банка не были уверены в июньском снижении ставки и сожалели о том, что не подождали несколько недель. Поэтому они не спешат давать обещание насчет дальнейших шагов и до сентябрьского заседания будут внимательно изучать данные.
Несомненно, главе ЕЦБ Кристин Лагард зададут вопросы о том, готов ли центробанк вмешаться в торги на рынке или купить французские и другие государственные облигации в случае дальнейших потрясений. Это выглядит маловероятным, если только не произойдут гораздо более сильные колебания рынка или серьезные проблемы с госдолгом других стран.
3/ ПЛАНЫ НА ПЛЕНУМЕ
Пленум ЦК Коммунистической партии Китая назначен на понедельник - это важнейшее событие, которое первоначально ожидалось в конце 2023 года.
На повестке дня реформы, и в том числе, возможно, самая серьезная за последние три десятилетия перестройка налоговой системы, цель которой - перенаправить доходы от Пекина к региональным правительствам, испытывающим нехватку денег.
Кроме того на новой неделе ожидается ряд важнейших релизов статистики, а именно: показатели ВВП Китая, розничные продажи и объем промышленного производства. В то время как сильный экспорт обеспечил передышку экономике в первом полугодии, вялый внутренний спрос и развал в секторе недвижимости могут испортить жизнь руководству страны до конца года. Тревожит дефляция, а также то, что попытки центрального банка поддержать доходность долгосрочных облигаций также могут помешать росту.
Тем не менее, инвесторы надеются, что новые меры поддержки смогут поднять настроение на рынке. Китайские «голубые фишки» выросли после семи недель потерь подряд.
4/ РЕЧЬ КОРОЛЯ
Король Карл огласит полную законодательную программу нового правительства премьер-министра Великобритании Кира Стармера в 15:00 МСК в среду, но инвесторы, вероятно, будут более внимательно следить за данными об инфляции, которые выйдут ранее в этот день.
В мае базовая инфляция вернулась к целевому уровню Банка Англии в 2%, но чиновники особое внимание уделяют ценам на услуги - они выросли почти на 6% в годовом выражении.
Главный экономист Банка Англии Хью Пилл сказал, что его мнение вряд ли изменится под влиянием одного релиза данных, после чего ожидания финансовых рынков, что ключевая ставка будет снижена уже на следующем заседании ЦБ 1 августа, ослабли.
Очередные данные о рынке труда Великобритании в четверг так же важны для Банка Англии, который обеспокоен высокими темпами роста зарплат.
5/ РАВНОВЗВЕШЕННОСТЬ
На предстоящей неделе два европейских тяжеловеса индекса STOXX 600 - голландский производитель полупроводников ASML и немецкая группа разработчиков программного обеспечения SAP - опубликуют финансовые отчеты.
Влияние крупных технологических компаний на общий рынок - модная тема обсуждения. Именно взлет акций американских технологических гигантов, во главе с производителем микросхем Nvidia, повлиял на общую картину показателей S&P 500, и от их отчетво будет зависеть многое. В 2024 году S&P вырос на 17%, но равновзвешенный индекс вырос всего на 3,8%.
Несомненно, концентрация фондового рынка является значимым фактором и в Европе. По данным LSEG, 10 крупнейших компонентов STOXX отвечают за 25% веса индекса по сравнению с примерно 20% пять лет назад. Однако разница между общим STOXX, выросшим с начала 2024 года на 7,8%, и его равновзвешенным эквивалентом, поднявшимся на 3,8%, менее значительна, чем у американского аналога.
Европейский рынок акций, конечно, меньше американского, но зато и интерес к его компонентам распределен более равномерно.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду
(Ира Иосебашвили в Нью-Йорке, Ёрюк Бахчели в Амстердаме, Ли Гу в Шанхае, Уильям Шомберг и Аманда Купер в Лондоне)
