НЬЮ-ЙОРК, 8 июл (Рейтер) - Надежды на то, что ралли американских акций выйдет за пределы бумаг таких гигантов, как Nvidia, столкнутся с проверкой на прочность в ближайшие недели, когда инвесторы узнают, начинает ли рост прибыли других компаний догонять показатели лидеров технологического сектора.
Индекс S&P 500 вырос на 16% с начала 2024 года благодаря нескольким тяжеловесам, находящихся в хорошем положении для того, чтобы извлечь выгоду из бума технологий искусственного интеллекта. Только 24% входящих в S&P 500 акций превзошли результат фондового индекс в первом полугодии - это третий по узости шестимесячный период с 1986 года, по словам стратегов BofA Global Research.
Равновзвешенный индекс S&P 500 - показатель, отражающий среднюю стоимость акций в индексе, - в 2024 году вырос всего на 4%. По состоянию на вторник прошлой недели около 40% компонентов S&P 500 снизились с начала 2024 года.
На этой неделе начинается сезон отчетности за второй квартал, и 12 июля свои результаты представят крупнейшие банки, включая JPMorgan и Citigroup. Инвесторы будут следить за тем, догоняет ли прибыль других компаний «Великолепную семерку»: Nvidia, Microsoft, Apple , Alphabet, Amazon, Meta Platforms и Tesla, акции многие из которых восстановились после неудач в 2022 году.
Инвесторы обычно считают узкое ралли более хрупким, поскольку слабость всего нескольких крупных акций может привести к просадке индексов, но некоторые надеются, что во второй половине года рост расширится.
Прогнозируется, что больше компаний отчитаются об улучшений показателей, так как многие инвесторы ожидают мягкой посадки экономики, что может поддержать акции, торгующиеся с более умеренными оценками, чем лидеры рынка.
«Если мы ищем катализатор для более широкого участия в ралли в 2024 году, то сезон отчетности за второй квартал вполне может стать началом этого», - сказал Арт Хоган из B Riley Wealth.
На данный момент коэффициент цены к ожидающейся прибыли для S&P 500 держится примерно на уровне 21, но если исключить 10 крупнейших акций по рыночной стоимости, то значение снижается до 16,5 в среднем для остальной части индекса, сказал Хоган.
Еще одним признаком узкого ралли является то, что секторы информационных технологий и коммуникационных услуг , в которые входит большинство акций «Великолепной семерки», являются единственными двумя из 11 секторов S&P 500, которые в 2024 году превзошли более широкий индекс.
Прибыль компаний «Великолепной семерки» в первом квартале выросла на 51,8% в годовом исчислении, тогда как остальных секторов S&P 500 этот показатель составляет 1,3%, по словам Тажиндера Дхиллона из LSEG.
Ожидается, что этот разрыв сократится: по прогнозам LSEG, во втором квартале годовая прибыль «Великолепной семерки» вырастет на 29,7%, а прибыль остальных участников индекса - на 7,2%.
«Мы считаем, что более сбалансированные результаты могут привести к более широкому участию рынка в ближайшие кварталы», - отметил Крис Хаверланд из Wells Fargo Investment Institute (WFII).
WFII предлагает инвесторам сократить позиции в секторах технологий и коммуникационных услуг, чтобы воспользоваться слабостью секторов энергетики, здравоохранения, промышленных и основных материалов.
Ожидается, что в конце года преимущество прибыли «Великолепной семерки» еще больше уменьшится. По прогнозам, рост прибыли группы в годовом исчислении составит 17,4% в третьем квартале и 18,3% в четвертом. Для остальной части индекса эти показатели прогнозируются на уровне 6,8% в третьем квартале и 13,9% в четвертом.
«Мы ожидаем, что увидим рост прибыли почти во всех секторах S&P в 2024 году», - сказала Кэти Никсон из Northern Trust Wealth Management.
Не все убеждены, что другие группы способны догнать их, поскольку искусственный интеллект остается доминирующей темой. Роберт Павлик из Dakota Wealth Management, сказал, что сомневается в том, что рост прибыли оправдает ожидания из-за слабых потребительских расходов, упрямой инфляции и других вызывающих тревогу экономических показателей.
Тем не менее, в предстоящие дни инвесторы могут получить более четкое представление о состоянии экономики и том, когда Федеральная резервная система может начать снижать процентные ставки, что также может спровоцировать более широкий рост на рынке. Во вторник ожидается выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе, а в четверг будет опубликован ежемесячный индекс потребительских цен.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Льюис Краускопф)
