1 июл (Рейтер) - Предвыборная лихорадка в Европе почти та же сильна, как и ажиотаж вокруг чемпионата Европы по футболу 2024. Первый тур голосования во Франции, который прошел в выходные, может повлиять на ситуацию на рынке, а в Великобритании ждут появления первого за 14 лет левоцентристское правительство.
Сборная Англия вышла в четвертьфинал Чемпионата Европы по футболу и является фаворитом наряду с Францией и хозяевами турнира Германией. Но волнение царит не только на футбольных аренах и избирательных участках: в конце этой недели ожидается любимый релиз рынков - трудовая статистика США.
Ниже следует обзор событий, за которыми будут следить инвесторы.
1/ДЕНЬ ТРУДА
Инвесторы, пытающиеся оценить, когда Федеральная резервная система может начать снижать процентные ставки, ждут ключевых экономических данных - ежемесячного отчета о занятости в США 5 июля.
Экономисты прогнозируют рост числа рабочих мест на 180.000 за июнь. В мае количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора увеличилось на 272.000, намного больше прогнозов, что свидетельствует об устойчивости рынка труда в Соединенных Штатах.
Федеральная резервная система США не изменила ставки в июне и отложила начало цикла смягчения, возможно, до декабря, поскольку управляющим нужны более убедительные доказательства, что инфляция снижается к целевому уровню центробанка, или что ситуация на рынке труда ухудшается.
Свежий индекс инфляции показал, что потребительские цены в США в мае стояли на месте, что стало неожиданностью.
2/ФРАНЦУЗЫ ГОЛОСУЮТ
Ультраправая партия Марин Ле Пен Национальное объединение одержала историческую победу в первом туре парламентских выборов во Франции в воскресенье, но окончательный расклад в нижней палате, состоящей из 577 депутатов, и затем в кабинете министров будет зависеть от нескольких дней подковерной борьбы перед вторым туром, который состоится через неделю.
Инвесторы вряд ли получат больше ясности до результатов второго тура голосования 7 июля. Во многих избирательных одномандатных округах во второй тур вышли несколько кандидатов, и зачастую - представители трех главных политических сил, что дает ситуацию «выборного треугольника». Предсказать исход выборов в таких условиях крайне сложно.
Рыночные колебания, вызванные опасениями, что ультраправые в случае прихода к власти резко повысят расходы, несколько улеглись, чему способствовали заверения партии Национальное объединение, что она будет ответственно подходить к управлению финансами.
Тем не менее, французские рынки все еще далеки от восстановления. Премия за риск, заложенная в доходность французских гособлигаций по сравнению с немецкими, всё еще на 25 базисных пунктов выше, чем до объявления внеочередных выборов. Акции французских банков понесли перед первым туром двузначные потери.
Еще одним поводом для беспокойства на рынках стал левый альянс, занявший второе место в первом раунде, который многие на рынке теперь рассматривают как более серьезную угрозу, чем партия Ле Пен.
3/СМЕШАННЫЙ ПАКЕТ M&A
Объемы слияний и поглощений в мире выросли на 20% в первой половине 2024 года по сравнению с январем-июнем 2023 года, а сделок на сумму свыше $5 миллиардов было проведено на 53% больше, согласно данным Dealogic.
Однако для некоторых участников сделок этот стакан полон лишь наполовину.
Несмотря на оживление, объем сделок по состоянию на 24 июня остается на 15% ниже среднего показателя за десять лет, на что в значительной степени повлиял самый слабый с 2009 года второй квартал в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Количество слияний и поглощений, объявленных во втором квартале 2024 года, является самым низким за 16 лет, что хуже даже второго квартала 2020 года, когда из-за COVID-19 во всем мире деловая жизнь замерла.
Оставшаяся часть года выглядит нерадостно, поскольку предстоящие выборы во Франции, Великобритании и особенно в США заставят фонды прямых инвестиций и директоров корпораций пересматривать свои решения.
Некоторые инвестиционные банкиры размышляют, не стоит ли им вместо этого перенести внимание на 2025 год, который, как они надеются, наконец-то принесет хорошие новости.
4/БРИТАНСКИЙ БЛЮЗ
Опросы предсказывают победу оппозиционной Лейбористской партии на выборах в Великобритании в четверг, что способствует росту британских акций и государственных облигаций, а взвешенный с учетом внешней торговли фунт стерлингов отскочил к уровням, которых не наблюдалось с референдума о Brexit 2016 года.
Трейдеры ожидают возвращения к стабильности после сильных политических потрясений 14-летнего правления консерваторов и предполагают, что лидер лейбористов Кир Стармер восстановит торговые связи с Европой.
Но перед Британией остро стоят проблемы госбюджета, вариантов решения которых не предоставили ни лейбористы, ни консерваторы, считает аналитический центр Institute for Fiscal Studies.
Экономический рост остается вялым, отношение государственного долга к ВВП достигло 63-летнего максимума, а доля налогов в национальном доходе приближается к максимуму с 1949 года.
Если избиратели ожидают улучшения качества государственных социальных услуг без повышения налогов, а инвесторы хотят, чтобы государственный долг стабилизировался, Стармеру будет трудно сохранить поддержку и тех, и других.
5/БЕЗ СПЕШКИ
Релизы показателей инфляции в развивающихся экономиках Азии разбросаны в календаре данных, но, поскольку потребительские цены в большинстве стран, похоже, приходят в норму, возникает вопрос, как долго еще регуляторам придется удерживать ставки на высоком уровне.
Однако у них связаны руки, так как медлящая Федеральная резервная система и укрепляющийся доллар практически не оставляют места для быстрого снижения ставок в Азии.
В Таиланде этот диссонанс вызвал многомесячный спор между центральным банком и правительством.
Правительство настаивает на том, что срочное снижение ставок оживит вторую по величине экономику Юго-Восточной Азии, в то время как ЦБ Таиланда утверждает, что ставки остаются оптимальными.
В четверг глава регулятора Сетапут Сутхивартнаруепут выступит перед СМИ и, скорее всего, подтвердит позицию центрального банка.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Льюис Краускопф в Нью-Йорке, Рэй Ви в Сингапуре, Йорюк Бахчели в Амстердаме, Андрес Гонсалес и Наоми Ровник в Лондоне)
