ЛОНДОН, 25 мар (Рейтер) - Данные об инфляции США, Австралии и Японии, вероятно, будут в центре внимания инвесторов в ближайшие дни после череды заседаний крупнейших центробанков, прошедших на минувшей неделе.
Шведский Риксбанк может добавить драматизма в вопрос о том, кто последует примеру Швейцарии и также начнет снижать ставки. В Европе тем временем стартовал новый раунд IPO.
Ниже представлен обзор событий этой недели, попавших на радары инвесторов.
1/ ИНФЛЯЦИОННАЯ ИНТРИГА
Рынки ждут ключевой инфляционной статистики США, публикация которой состоится 29 марта. На прошлой неделе Федеральная резервная система сохранила прогноз трех снижений процентных ставок к концу 2024 года, несмотря на улучшение экономического прогноза.
Согласно опросу Рейтер, аналитики ожидают индекса расходов на личное потребление США за февраль на уровне 0,4% в месячном выражении. Январский индекс PCE составил 0,3%, а годовой рост цен оказался самым низким за последние три года.
Федрезерв недавно повысил свой прогноз инфляции: американский центробанк ожидает сейчас, что базовый индекс PCE без учета продовольствия и энергоносителей к концу года составит 2,6% в годовом выражении по сравнению с 2,4% в декабрьском прогнозе. ФРС также повысила оценку экономического роста на 2024 год.
Любой намек в статистике, что инфляция вновь ускоряется, может развеять надежды на скорое начало снижения ставок Федрезервом, который, как ожидается, не будет спешить с разворотом в денежно-кредитной политике.
2/ ОСТОРОЖНОСТЬ СОХРАНЯЕТСЯ
Едва Резервный банк Австралии решил, что инфляция наконец-то пришла в норму и можно сбавить темпы ужесточения ДКП, как неожиданно сильная трудовая статистика привела к неприятному шоку.
Центробанк сейчас ждет инфляционных данных за февраль, публикуемых в среду, которые, вероятно, укажут на более медленный спад стоимости ряда услуг по сравнению с ценами на товары.
Тем временем дальнейшее замедление инфляции в Сингапуре и соседней Малайзии вряд ли окажет существенное влияние на центробанки этих стран, которые, как ожидается, будут еще какое-то время сохранять настройки денежно-кредитной политики.
Данные о потребительских ценах в Токио дополнят макроэкономическую картину Японии в пятницу. Большого оживления на рынке ждать не следует, особенно если вспомним взбудораженность инвесторов на прошлой неделе после завершения Банком Японии эпохи отрицательных ставок.
3/ ПРИВЕТ, ИЮНЬ!
Трейдеры любят иногда пощекотать себе нервы, но на прошлой неделе эмоций было многовато, когда к повышению ставок Банком Японии добавилось их внезапное снижение в Швейцарии.
Решение ЦБ Швейцарии, а также сигнал британского регулятора о возможности смягчения ДКП означают, что другие крупные центробанки могут начать циклы снижения в июне. В центре внимания в ближайшие дни будут находиться свежие статданные и выступления представителей центральных банков.
Главный вопрос - что сделает Федрезерв. Пока американский центробанк сохранил прогноз о трех снижениях ставки, но сильные данные и упрямая инфляция могут перечеркнуть этот план.
Что же остается инвесторам? Их выбор: покупать государственные облигации в Европе и продавать те валюты, у которых разница в ставках с долларом увеличивается.
Неудивительно, что франк просел после снижения стоимости заимствований в Швейцарии. Даже сравнительно сильный в последнее время британский фунт получил удар от «голубиного» посыла Банка Англии.
4/ ТЕМ ВРЕМЕНЕМ В СТОКГОЛЬМЕ
Как ожидается, 27 марта ЦБ Швеции сохранит стоимость заимствований на текущем уровне. Однако старейший центробанк в мире может при этом объявить, что снижение ставки - первое с момента начала ужесточения ДКП весной 2022 года - уже близко.
На фоне находящихся на максимуме 15 лет процентных ставок базовая инфляция в Швеции замедлилась до целевого уровня в 2%, а рост экономики остановился.
В феврале центральный банк сообщил, что ставки достигли пика и что начало смягчения монетарной политики может наступить уже в первом полугодии 2024.
Тем не менее, шведский регулятор опасается потенциальных неудач - в частности, ослабления кроны, если его шаги будут идти вразнобой с решениями ЕЦБ и Федеральной резервной системы США.
Поэтому денежные рынки закладывают в позиции первое снижение ставки в Швеции в мае или июне.
5/ КРУТЯТСЯ КОЛЕСА IPO
Трейдеры внимательно смотрят на два крупнейших за последние 12 месяцев в Европе первичных размещения акций.
Рынок жаждет успеха на фондовом рынке, чтобы разблокировать ключевой механизм финансовой системы и подтолкнуть фирмы к новым IPO. Парфюмерный ритейлер Douglas, принадлежащий управляющей компании CVC, привлек около 850 миллионов евро ($922,93 миллиона). Акции были оценены по нижней границе установленного диапазона и при дебюте в четверг упали более чем на 12%.
А вот производитель дерматологической косметики Galderma разместил бумаги на сумму 2,3 миллиарда швейцарских франков ($2,56 миллиарда) по верхней границе диапазона. В первый день торгов в пятницу акции резко подскочили.
Хорошие результаты листингов могут побудить другие компании, включая саму CVC, выйти на биржу. Это, возможно, ослабит давление на инвестиционные фирмы, которым нужен капитал, вложенный в частные компании, чтобы перенаправить его в новые проекты.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Льюис Краускопф в Нью-Йорке, Рэй Ви в Сингапуре, Ануша Сакуи и Дхара Ранасингхе в Лондоне, Саймон Джонсон в Стокгольме при участии Принца Магтулиса, Пасита Конгкунакорнкула и Винета Сачдева)
