18 мар (Рейтер) - От руководителей центрального банка США не ждут снижения ключевой ставки на этой неделе, однако «темная лошадка» заседания ФРС, которое пройдет во вторник и среду - это обновленный официальный прогноз, который может подать сигнал о меньшем снижении процентных ставок и более позднем начале смягчения денежно-кредитной политики, чем предполагалось ранее.
Сохранение процентных ставок на нынешнем высоком уровне на более длительное время чревато серьезными последствиями для американских домохозяйств и бизнеса, особенно в год президентских выборов, когда состояние экономики уже является главной темой противоборства президента Джо Байдена и его соперника Дональда Трампа.
Денежные рынки по-прежнему ожидают, что заседание ФРС 11-12 июня будет наиболее вероятным началом снижения ставок, которые с июля 2023 года находятся в диапазоне 5,25%-5,50%.
Но поскольку инфляция по-прежнему значительно превышает целевой уровень ФРС в 2% и к тому же в первые два месяца 2024 года она была сильнее, чем ожидалось, трейдеры закладывают в цены фьючерсов 40-процентную вероятность того, что первое снижение ставки произойдет только на заседании 30-31 июля.
Ожидания на финансовых рынках также указывают на то, что к концу 2025 года ставки будут на уровне 3,75%-4,00%, что на четверть процентного пункта ниже, чем прогнозировали управляющие ФРС в декабре.
«Два месяца (более высоких показателей инфляции) - еще мало, чтобы говорить о том, что всё потеряно, но это, конечно, повышает риск того, что инфляция еще принесет некоторые проблемы, и в этом случае имеет смысл быть осторожным, - сказал Джереми Шварц из Nomura Securities. - Нужно учитывать возможность, что потребуется более длительный период ограничительной ДКП».
Nomura входит в число тех прогнозистов, которые считают, что чиновники ФРС на этой неделе в своем прогнозе сократят число предполагаемых снижений ставок в 2024 году до двух с трех, которые представители центробанка США ожидали в декабре.
Опубликованные на прошлой неделе данные потребительской инфляции указали на ускорение роста цен в феврале до 3,2% с 3,1% и не дают Федрезерву уверенности в том, что инфляция устойчиво движется к цели в 2%.
«Они надеялись на лучшее, безусловно, но я не уверена, что это был полный сюрприз», - сказала Кэти Бостьянчич из Nationwide.
«Я думаю, это только подтверждает их позицию, что да -разумным будет подождать и посмотреть».
Несмотря на признаки охлаждения, экономика остается сильной. Уровень безработицы, составивший в феврале 3,9%, вырос на 0,2 процентного пункта с начала года, но он все еще ниже того уровня, который, по мнению чиновников ФРС, является устойчивым в долгосрочной перспективе. В феврале число рабочих мест в США увеличилось на 275.000.
«Главный посыл в том, что можно еще выждать», - сказал Оскар Муньос из TD Securities.
По словам Муньоса, если медианные ожидания на этот год поменяются и укажут на два снижения ставки, это будет означать, что руководство ФРС придает ключевое значение недавнему усилению инфляции.
Муньос ожидает, что ФРС начнет снижать ставки на каждом втором заседании или раз в квартал, что, по его словам, предполагает вероятную отсрочку начала смягчения ДКП до сентября, если предполагается два шага регулятора в 2024 году.
В любом случае, по оценке Муньоса, чиновники спрогнозируют несколько более высокий уровень инфляции на 2024 год - возможно, 2,6% по сравнению с 2,4% в декабре.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Анн Сафир)
