НЬЮ-ЙОРК, 26 фев (Рейтер) - Сильные финансовые результаты компаний помогли S&P 500 подняться до новых максимумов в этом году, несколько перетянув внимание с извилистого пути Федеральной резервной системы к более низким процентным ставкам. Ряд инвесторов считает, что с приближением конца периода отчетности денежно-кредитная политика вернется на первый план.
Результаты Nvidia Corp стали венцом сезона отчетности за четвертый квартал, а рвущиеся вверх акции техгиганта на прошлой неделе толкнули S&P 500 к новым рекордам. С начала 2024 года индекс вырос более чем на 6,7%.
Подавляющее большинство компаний уже отчитались, и, по данным LSEG IBES, прибыль компаний S&P 500 в четвертом квартале может показать рост на 10% по сравнению с 2023 годом - максимальный подъем с первого квартала 2022 года.
В ближайшие недели, когда ажиотаж вокруг отчетов угаснет, внимание может вновь переключиться на макроэкономическую картину. Одним из ключевых факторов может стать продолжающийся рост доходности облигаций, последовавший за снижением оценок того, насколько ФРС может понизить ставки в 2024 году, не провоцируя отскока инфляции.
«Рынок мог игнорировать рост доходности благодаря сильным отчетам, - сказал Анджело Куркафас из Edward Jones. - Этот фокус на траектории ставок и доходности может снова выйти на первый план, когда сезон отчетности закончится».
Более высокая доходность государственных облигаций, как правило, оказывает давление на котировки акций, поскольку повышает привлекательность бондов по сравнению с акциями, одновременно увеличивая стоимость капитала для компаний и домохозяйств. Доходность 10-летних госбондов США на прошлой неделе достигла 4,35% - максимума с конца ноября.
Хотя оптимизм вокруг финансовых результатов компаний и экономики помог акциям отмахнуться от роста доходности, ситуация может измениться, если инфляция окажутся более упрямой, чем ожидалось, и заставит Федрезерв еще больше отложить снижение ставок.
Фьючерсы, привязанные к ключевой ставке ФРС, показали в пятницу, что инвесторы закладывают в позиции понижение ставки ФРС в 2024 году примерно на 80 базисных пунктов по сравнению со 150 базисными пунктами в начале января.
Рынки пройдут тест инфляцией в четверг - в этот день выйдут январские данные индекса PCE. Согласно опросу экономистов, проведенному Рейтер, ожидается, что индекс поднимется на 0,3% по сравнению с ростом на 0,2% в декабре.
«Если инфляция возобновит тенденцию к снижению, это будет благоприятным для процентных ставок и может стать следующим катализатором для роста (акций)», - сказал Чак Карлсон из Horizon Investment Services.
В то же время многие инвесторы считают, что запал вокруг искусственного интеллекта будет продолжать толкать фондовый рынок вверх в обозримом будущем. В пятницу рыночная стоимость Nvidia впервые достигла отметки в $2 триллиона на фоне неутолимого спроса на чипы.
«Мы считаем, что сохранение стратегических позиций в американском технологическом секторе очень важно, а рост в этих акциях может продолжиться», - отметили аналитики UBS Global Wealth Management, добавив, что, по их мнению, генеративный искусственный интеллект станет основным лейтмотивом роста десятилетия.
На следующей неделе выйдут и другие статданные, включая показатели потребительского доверия и заказов на товары длительного пользования, которые дадут более широкое представление о состоянии экономики. Кроме того, на этой неделе свои результаты представит ряд ритейлеров, в том числе Lowe's и Best Buy, что даст подсказки о потребительских расходах.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Льюис Краускопф)
