ЛОНДОН, 19 янв (Рейтер) - Крупные центральные банки начинают первые заседания в 2024 году: в ближайшие дни состоятся встречи Банка Японии и Европейского центрального банка, а на развивающихся рынках центральное место займет Турция.
В календаре инвесторов также квартальные отчеты компаний и данные о деловой активности в январе на фоне ситуации в Красном море, наносящей ущерб цепочкам поставок.
Ниже следует обзор событий предстоящей недели, которые будут в центре внимания инвесторов.
1/ ЕЦБ ПРОТИВ РЫНКОВ
Заседание ЕЦБ состоится в четверг, и, несмотря на то, что регулятор предостерег против спекуляций о снижении ставки, трейдеры лишь отложили ожидания первого понижения на месяц - до апреля. Рынки по-прежнему ожидают пяти снижений стоимости заимствований в этом году.
Архитекторы денежно-кредитной политики не спешат сигнализировать о снижении ставок, и даже некоторые «голуби» говорят, что обсуждать этот шаг пока рано. Следует ожидать еще большего отпора со стороны главы ЕЦБ Кристин Лагард.
Европейский центральный банк уверенно движется к возвращению инфляции к целевому уровню в 2%, но объявлять о победе пока рано, сказала Лагард на форуме в Давосе в среду.
Потребительская инфляция в 20 странах зоны обращения единой европейской валюты в декабре составила 0,2% в месячном исчислении, как и ожидалось. В годовом выражении цены в валютном блоке выросли на 2,9%, что также совпало с прогнозом аналитиков.
Рост заработной платы всё еще слишком стремителен, что тревожит ЕЦБ. Хотя пока еще рано говорить о развороте ДКП, ЕЦБ приостановил повышение ставок и разъяснил, как будет сворачивать свою схему покупки облигаций времен пандемии.
Влияние на инфляцию от перебоев в цепочке поставок, шедших через в Красное море, может оказать давление на решение Лагард.
2/ ПОТРЕПАННЫЕ БЫКИ В ИЕНЕ То, насколько ажиотаж по поводу скорого прекращения стимулирования со стороны Банка Японии быстро превратился в разочарование, можно увидеть на валютных рынках.
Только за этот месяц иена ослабла на 5,6%, превысив 148 за доллар. Это более стремительное ослабление, чем отскок ноября-декабря, когда иена укрепилась от 152, минимума более чем за год, до 140 иен за доллар.
К тому же землетрясение на западном побережье Японии в Новый год развеяло остатки ожиданий, что ЦБ может окончиться эпоху отрицательных ставок чуть ли не на этом заседании, которое начнется в понедельник.
Эти ожидания уже были ослаблены «голубиной» риторикой Банка Японии. В то же время свежие данные свидетельствуют об охлаждении инфляции без какой-либо помощи со стороны центрального банка.
Приближение пары доллар/иена к отметке 150 может спровоцировать некоторые меры со стороны Токио, потому что слабая иена не нравится избирателям, которые и так недовольны правительством премьер-министра Фумио Кисиды.
3/ ТЯНИ-ТОЛКАЙ В то время как некоторые чиновники Федрезерва предостерегают против ставок на снижение стоимости заимствований, декабрьский индекс расходов на личное потребление(PCE) США - предпочитаемый Федрезервом индикатор инфляции - выйдет в четверг и должен пролить свет на сроки долгожданного разворота ДКП.
В ноябре данные показывали, что в годовом выражении цены выросли на 2,6%, а месяц к месяцу снизились - впервые более чем за три с половиной года.
Денежные рынки закладывают в позиции 61% вероятности мартовского снижения ставки ФРС на 25 б.п. по сравнению с 77% неделей ранее.
Объем розничных продаж в США в декабре увеличился на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило министерство торговли в среду.
Эти данные также вызвали сомнения в том, что ФРС сможет снизить ставку уже в марте -регулятор продолжает борьбу с инфляцией, которая в 2022 году взлетела до 40-летних максимумов.
В списке важных новостей также квартальные отчеты американских гигантов в США, включая Tesla, Netflix , 3M и Intel.
4/ КРАТКИЙ ПРОБЛЕСК Инвесторы многое поставили кон в надежде на то, что мировая экономика совершит мягкую посадку, избежав рецессии, а также на снижение процентных ставок в 2024 году.
Ключевые данные индекса менеджеров по закупкам (PMI) 24 января дадут представление о состоянии деловой активности, находящейся на негативной территории в большинстве стран мира.
Новые заказы и намерения о найме персонала будут находиться под пристальным вниманием, поскольку это два наиболее показательных компонента, указывающих на ситуацию в будущем. Новые заказы повсеместно снижаются - зачастую это говорит о том, что компании готовятся к тяжелым временам. Эти настроения идут вразрез с радужными прогнозами на финансовых рынках.
Что касается сезона отчетности, то на новой неделе ожидаются отчеты многих европейских технологических компаний, в том числе ASML, Logitech и SAP, а также ключевого производителя товаров класса люкс - LVMH.
5/ ПОСЛЕДНИЙ РЫВОК Те, кто наблюдает за Турцией, с интересом следят за тем, какое повышение ставки Центральный банк произведет в четверг. Более значительное, чем ожидалось, повышение минимальной заработной платы, предвыборные расходы и снижающаяся лира сохраняют риски для прогнозируемой дезинфляционной траектории.
Произведя резкий разворот политики, центральный банк Турции начиная с июня поднял ставки до 42,5% с 8,5%, чтобы сдержать инфляцию. В декабре центральный банк сообщил, что намерен завершить цикл ужесточения ДКП как можно скорее, хотя глава центробанка Хафизе Гайе Эркан пообещала сохранять жесткую денежно-кредитную политику до тех пор, пока это будет необходимо.
Чиновники уже понизили прогнозы повышения ставки в декабре, сказав, что ставки близки к уровню, позволяющему поддерживать дезинфляцию в достаточной мере. Экономисты ожидают, что инфляция в Турции превысит 70% к середине года и снизится примерно до 40% к концу года.
Центральный банк ЮА́Р также проведет заседание в четверг и, как ожидается, не будет менять стоимость заимствований. Глава южноафриканского регулятора Лесетья Кганьяго сказал, что дезинфляция уже началась.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду
(Кевин Бакленд в Токио, Ёрюк Бахчели в Амстердаме, Льюис Краускопф в Нью-Йорке, Аманда Купер в Лондоне и Эзги Эркоюн в Стамбуле. Графика Принца Магтулиса, Пасита Конгкунакорнкула, Крипы Джаярам и Суманты Сен)
