НЬЮ-ЙОРК, 15 янв (Рейтер) - Недавнее ралли, в результате которого вырос почти каждый сегмент американского фондового рынка, обошло энергетический сектор стороной, но «бычьи» настроенные инвесторы ожидают, что предстоящий сезон отчетности и рост геополитической напряженности могут способствовать отскоку этой группы.
С конца октября энергосектор снизился почти на 3%, в то время как индекс S&P 500 вырос на 16%. По итогам 2023 года S&P 500 подскочил на 24%, тогда как энергетический сектор просел на 4,8% - второй по величине спад среди субиндексов S&P 500.
Сектор продолжает испытывать трудности, хотя другие чувствительные к экономической ситуации сегменты рынка, такие как банки и акции компаний с низкой капитализацией, получили поддержку от растущих надежд инвесторов на «мягкую посадку» экономики: стабильный рост при одновременном замедлении инфляции.
Одна из основных причин отставания энергосектора - резкая просадка цен на нефть. По словам инвесторов, американская WTI подешевела более чем на 20% с конца сентября, до уровня около $73 за баррель из-за высоких объемов поставок, особенно в США, и опасений по поводу низкого спроса в Китае и Европе.
«Сейчас нефть толкает вверх акции, - сказал Мэтью Малей из Miller Tabak. - Так что если цены вырвутся к уровням повыше, что застанет людей немного врасплох, то энергосектор быстро начнет нагонять рынок».
Стратеги из Инвестиционного института Wells Fargo на прошлой неделе повысили рекомендацию для акций энергетического сектора до «выше рынка» с «на уровне рынка», добавив, что цены на нефть достигнут дна вместе с мировой экономикой, но год завершат в плюсе.
Потенциальная эскалация напряженности на Ближнем Востоке и любые решения ОПЕК являются факторами, которые могут повлиять на нефтяные котировки в краткосрочной перспективе.
WTI в пятницу поднялась на 0,9%, в ходе сессии временно подскочив на 4,5% после того, как несколько нефтяных танкеров изменили маршрут, избегая Красного моря после ударов США и Великобритании по объектам хуситов в Йемене днем ранее. Энергетический сектор по итогам пятничных торгов прибавил 1,3%.
«Хотя решение проблем в Красном море стало бы »медвежьим« фактором для нефти, похоже, что ситуация обостряется, и этот риск должен подтолкнуть цены вверх», - написал Майк О'Рурк из JonesTrading.
Еще одним ключевым фактором для энергосектора станет начинающийся сезон квартальной отчетности. На этой неделе отчитается нефтесервисная компания SLB, ранее известная как Schlumberger, а после нее - Baker Hughes и Marathon Petroleum.
По данным LSEG, ожидается, что за 2023 год результаты энергетической отрасли будут худшими среди секторов - прогнозируется падение прибыли почти на 26%. Однако, согласно оценкам, в 2024 году прибыль может вырасти на 1,6%.
Стратеги Wells Fargo Investment Institute на минувшей неделе также указали на исторически низкие котировки энергетического сектора, отметив, что форвардный коэффициент цены к прибыли составляет 10, тогда как для всего S&P 500 он находится на уровне 22.
По словам Уолтера Тодда из Greenwood Capital, бумаги энергетических компаний получают поддержку от улучшающихся тенденций в финансовых показателях и привлекательных котировок, а также тот факт, что эта группа может стать инструментом хеджирования в случае усиления геополитической напряженности. Greenwood Capital делает ставку на рост энергетического сектора, и в ее портфеле есть в том числе бумаги Conocophillips и Chevron.
Хотя финпоказатели энергетической отрасли улучшаются, ожидается, что динамика сектора на фондовом рынке в 2024 году все же недотянет до индекса S&P 500, который, как прогнозируется, поднимется на 11,1%.
Роберт Павлик из Dakota Wealth Management считает нефть справедливо оцененной, указав на ожидаемое замедление темпов роста экономики США и сомнения в том, что ближневосточный конфликт даст «черному золоту» долгосрочный импульс. Павлик сказал, что его доля в акциях энергетического сектора чуть ниже рынка, так как он предпочитает другие сегменты, включая промышленность и техсектор.
«Я думаю, что есть другие области рынка, которые, скорее всего, покажут результаты лучше, чем энергетика», - сказал Павлик.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Льюис Краускопф, перевел Томаш Каник)
