Почему страны G7 не могут решиться потратить замороженные средства ЦБ РФ на поддержку Украины

Союзники по «Большой семерке» рассматривают возможность сделать радикальный шаг: потратить деньги Москвы. Западные страны, в том числе США, изучают способы оправдать конфискацию замороженных активов российского Центрального банка и использование их для финансирования Киева.

Эта идея получила новый приток поддержки в последние недели, когда США и ЕС развернули борьбу за политическое одобрение пакетов финансирования для Украины на десятки миллиардов долларов.

Но эксперты по правовым вопросам предупреждают, что трата этих денег — резкий отход от обычной практики, сопряженный с юридическими и экономическими рисками. Все это вызывает большие споры среди союзников.

Согласно документам Европейской комиссии, с которыми ознакомилась Financial Times, в прошлом году около €260 млрд активов ЦБ РФ были иммобилизованы в странах G7, ЕС и Австралии. Основная часть этой суммы — около €210 млрд — хранится в ЕС, включая наличные деньги и государственные облигации, номинированные в евро, долларах и других валютах.

Для сравнения, США заморозили лишь небольшую сумму российских государственных активов: около $5 млрд, по словам людей, проинформированных о переговорах G7. В Европе основная часть активов — около €191 млрд — хранится в Euroclear, центральном депозитарии ценных бумаг со штаб-квартирой в Бельгии. Франция, по данным минфина страны, иммобилизовала вторую по величине сумму, около €19 млрд. По словам людей, знакомых с цифрами, другие активы гораздо меньше: Германия владеет примерно €210 млн.

Вашингтон публично не поддержал конфискацию замороженных активов, но обосновал ее в частном порядке. В одном из недавних документов G7, написанных официальными лицами США, это описывается как «контрмера», разрешенная международным правом, которая «побудит Россию прекратить агрессию».

Согласно документу, такой шаг будет считаться законным ответом на незаконное вторжение России в Украину, если его осуществят государства, «пострадавшие» и «особо пострадавшие» от ее агрессии. Сюда могут входить союзники Украины, которые финансировали ее экономику и вооруженные силы во время войны.

Официальные лица США предположили, что арестованные активы могут быть переведены Украине траншами, например через Всемирный банк или Европейский банк реконструкции и развития. Это рассматривается как «аванс» компенсации Украине, которую Россия в конечном итоге должна будет выплатить в соответствии с международным правом за свою агрессию.

Идея конфискации российских суверенных активов чревата юридическими последствиями. Активы ЦБ защищены обычным международным правом; действия, которые, как представляется, ставят под сомнение этот принцип, будут иметь глубокие последствия для финансовой системы.

Но защитники решения тратить деньги утверждают, что конфискация может быть оправдана с точки зрения международного права как справедливое средство, позволяющее заставить Россию компенсировать Украине ущерб от войны.

Филип Зеликов, бывший высокопоставленный американский дипломат, ныне работающий в Стэнфордском университете, привел в качестве прецедента международную компенсацию после иракского вторжения в Кувейт в 1990 году. «Мы уже потратили почти два года, пробираясь через юридические дебри, пора рассматривать реальные возможности. Если это сработает, то поставленные на карту деньги — $300 млрд — могут перевернуть игру Украины».

Однако такое прочтение закона вызывает споры. Ингрид Бранк, профессор международного права в юридической школе Вандербильта, утверждает, что «контрмеры» против агрессии — это не метод получения компенсации. «Многим странам был нанесен ущерб из-за действий других стран, которые нарушали международное право, но никогда не было попыток конфисковать валютные резервы, — говорит она. — Это самые священные виды активов в мировой финансовой системе». По ее словам, этот шаг, вероятно, потребует изменений внутреннего законодательства во многих странах, стремящихся его реализовать.

Оппоненты этой меры обеспокоены тем, что такой шаг нанесет ущерб международному порядку, основанному на правилах, и подорвет доверие, которое страны проявляют, когда размещают свои резервы в других странах.

Последний аргумент имеет значительное влияние на некоторые государства-члены ЕС и Европейский центральный банк. Для некоторых конфискация российских активов перешла бы черту, поскольку показала бы таким странам, как Китай или Саудовская Аравия, что суверенные активы, хранящиеся в евро или долларах, не всегда безопасны.

Ранее в этом году ЕЦБ предупредил государства-члены о риске подрыва «правовых и экономических основ», на которых зиждется международная роль евро. ЦБ предупредил блок о рисках действий в одиночку и рекомендовал предпринимать любые меры в рамках широкой международной коалиции.

Однако сторонники этой идеи полагают, что опасения преувеличены. Лорд Дэвид Кэмерон, министр иностранных дел Великобритании, на прошлой неделе отрицал, что это окажет «сдерживающее воздействие» на приток инвестиций. 

Чиновники стремятся к консенсусу по конфискации активов между всеми странами G7, но Франция, Германия и Италия остаются крайне осторожными. Европейские чиновники опасаются возможного возмездия. Один из них отметил, что США владеют лишь очень небольшим объемом активов российского центрального банка. «Нам, напротив, есть что терять», — сказал представитель ЕС.

Возможности России противостоять конфискации в судах ограничены. «Однако Россия найдет другие способы ответить взаимностью», — отметил Армин Штайнбах, профессор права и экономики HEC Paris. 

Вместо того, чтобы конфисковать сами активы, ЕС работает над планом по изъятию прибылей, которые Euroclear генерирует, удерживая российские активы.

Центральный депозитарий ценных бумаг Бельгии заработал в прошлом году около €3 млрд от реинвестирования денежных средств из ценных бумаг с наступившим сроком погашения, которые не могут быть выплачены в Россию.

Но некоторые страны опасаются последствий даже этого более осторожного шага шага. Официальные лица признали, что живая дискуссия в рамках «Большой семерки» может помочь продвинуть предложения ЕС.