28 июл (Рейтер) - Банк Англии проведет заседание последним из крупных ЦБ до полноценного начала летних каникул, но экономические данные из еврозоны, показатель числа рабочих мест в США и нервозность в секторе недвижимости Китая не дадут рынкам расслабиться по мере приближения конца сезона квартальной отчетности.
Ниже следует обзор событий предстоящей недели, находящихся в центре внимания рынков.
1/СОХРАНЯЙТЕ СПОКОЙСТВИЕ И СТАВЬТЕ НА СТЕРЛИНГ
Когда 2 августа состоится заседание Банка Англии, чиновникам наконец-то будет чему порадоваться. Инфляция не ускоряется с февраля, и есть признаки того, что повсеместное ценовое давление начинает ослабевать.
Однако Банк Англии постоянно обвиняют в отставании. За восемь месяцев инфляция снизилась до 7,9% с пикового значения в 11,1%. ЕЦБ потребовалось вдвое меньше времени, чтобы добиться такого же темпа снижения.
Денежные рынки показывают, что по мнению трейдеров, есть вероятность повышения ставки как на 25, так и на 50 базисных пунктов. Инвесторы прекрасно понимают, как много еще предстоит сделать центробанку. В конце концов, нетто-лонг в фунтах стерлингов находится на максимуме с 2014 года.
Тем временем рынки также будут анализировать последствия пятничного решения Банка Японии сделать политику контроля кривой доходности более гибкой и умерить категоричность своих намерений удерживать предельный уровень долгосрочных процентных ставок.
2/ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ДАННЫХ
ФРС, похоже, перешла в режим принятия решений на основе поступающих статданных, повысив в среду ставки на 25 б.п. до 5,25-5,50% - уровня, невиданного со времени перед обвалом на рынке жилья в 2007 года. До следующего заседания в сентябре регулятор получит для изучения еще две порции данных о занятости и инфляции.
Устойчивый рост числа рабочих мест стал ключевым фактором, определившим оптимистичный прогноз инвесторов для американской экономики. Наряду с ослаблением инфляции, он собствовал подъему акций и других рисковых активов в этом году.
Признаки чрезмерно сильного рынка труда могут вызвать опасения, что ФРС необходимо продолжать ужесточать денежно-кредитную политику, чтобы остудить инфляцию. И наоборот, резкое сокращение занятости может возродить опасения о рецессии.
3/ ЗАКРЫТО ДО СЕНТЯБРЯ
ЕЦБ только что, как и ожидалось, снова повысил ставки, и дискуссия на тему «поднимут в сентябре или нет» идет полным ходом.
Опрошенные Рейтер экономисты прогнозируют рост экономики еврозоны во втором квартале на 0,2%. В первом квартале ВВП не изменился по сравнению с предыдущим периодом.
Эти данные могут усилить аргументы в пользу повышения ставки в сентябре. Но в этом случае, голуби ЕЦБ могут возразить, так как такие опережающие показатели, как PMI, указывают на спад.
4/ВСЕ НАДЕЖДЫ НА HSBC
HSBC во вторник завершит неоднозначный для крупных европейских банков сезон квартальной отчетности.
Инвесторы надеются на новый выкуп акций после того, как в прошлом квартале HSBC объявил байбэк на сумму $2 миллиарда и впервые с 2019 года возобновил выплату квартальных дивидендов. Они также ожидают повышения консервативного прогноза чистого процентного дохода банка в $34 миллиарда.
5/НЕ ТАКОЙ УЖ ГОРЯЧИЙ РЫНОК НЕДВИЖИМОСТЬ?
Надежды на то, что Пекин введет меры поддержки для пострадавшего сектора недвижимости Китая, не угасают, если судить по тому, что акции компаний в Гонконге и на материковом рынке достигли многонедельных пиков. Исключение фразы «дома нужны для жизни, а не для спекуляций» из отчета о заседании политбюро подогрело эти чаяния, но конкретики пока явно не хватает.
Бурно развивающийся рынок недвижимости рассматривается как ключ к оживлению слабых потребительских расходов в Китае после пандемии. Однако Пекин будет настороже. Воспоминания о предыдущих «пузырях» в секторе недвижимости еще свежи, и застройщики все еще ощущают последствия.
Опросы менеджеров по закупкам в ближайшие дни, скорее всего, не дадут многообещающих сигналов, после того как данные о прибыли промышленных предприятий в четверг показали, что снижение продолжилось двузначными темпами уже шестой месяц кряду.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Ли Гу в Шанхае, Аманда Купер, Лоуренс Уайт и Дхара Ранасингхе в Лондоне, Ира Иосебашвили в Нью-Йорке)
