(Повтор сообщения от 16 июня, текст без изменений)
19 июн (Рейтер) - Банку Англии придется иметь дело с бурей на рынке облигаций, в то время как новая глава ЦБ Турции, как ожидается, резко повысит ставки на предстоящей неделе, когда продолжится серия заседаний национальных центробанков.
Неделя будет отмечена также новыми отчетами о здоровье мировой экономики, кроме того, госсекретарь США Энтони Блинкен направляется в Пекин, а Лондон и Париж принимают несколько крупных саммитов.
Ниже следует обзор событий предстоящей недели, на которые направлено внимание рынков.
1/КОШМАР НА УЛИЦЕ СТАВОК
Банк Англии может оказаться перед лицом своего худшего кошмара - экономики, которая едва растет над которой нависает угроза зарплатно-ценовой спиральной инфляции в стиле 1970-х годов. Заработная плата растет самыми быстрыми темпами за всю историю, за исключением пандемии. Рынок труда узок, стоимость жизни высока, и рабочие, как в государственном, так и в частном секторе, требуют повышения платы, чтобы свести концы с концами.
Добавьте к этому резкий рост стоимости обслуживания госдолга до самого высокого уровня с 2008 года и давление, которое это оказывает на и без того испытывающий трудности ипотечный рынок, и положение центрального банка Великобритании окажется совсем незавидным.
Трейдеры закладывают в цены почти 20% вероятности того, что Банк Англии повысит ключевую ставку на половину процентного пункта в четверг, по сравнению с почти нулевыми ожиданиями такого решения в начале июня. Но даже если регулятор поднимет ставку настолько агрессивно, станет ли от этого легче?
2/ДИАГНОЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
Ряд явно «ястребиных» сигналов от крупных центральных банков, включая ФРС, вновь поднял вопрос о том, насколько ужесточение стратегии регулятора ускоряет глобальную рецессию.
Индексы менеджеров по закупкам (PMI) со всего мира позволят по-новому взглянуть на тенденции спроса и оценить состояние производственного сектора в США, Европе и Японии в июне.
Майские данные указали на плохую динамику во многих ключевых регионах. Производственная активность в США сократилась седьмой месяц кряду, и объем новых заказов продолжает падать на фоне повышения процентных ставок. Индексы PMI в еврозоне в мае продвинулись дальше в зону сокращения активности - это очередной мрачный сигнал для региона, который перешел в техническую рецессию в первом квартале 2023 года.
3/НЕЖЕЛАННЫЙ СЮРПРИЗ
После двух заседаний ЦБ Австралии, преподнесших рынкам «ястребиные» сюрпризы, инвесторы будут заинтересованы в анализе протоколов июньского заседания во вторник, чтобы оценить риски третьего заседания.
В настоящий момент денежные рынки оценивают шансы на повышение ставки и на ее сохранение в июле как равные, но в любом случае, трейдеры уверены, что не позднее ноября австралийская ключевая ставка будет на 50 базисных пунктов выше, чем сейчас.
Риски рецессии возрастают в условиях, когда ставки уже находятся на десятилетнем максимуме, но глава ЦБ Австралии Филип Лоу ставит на первое место сдерживание упорной инфляции, а не сохранение рабочих мест. Майская статистика занятости может также развязать регулятору руки для дальнейшего ужесточения ставок.
Инвесторам в Австралии необходимо внимательно следить за ключевым торговым партнером - Китаем, где восстановление экономики после окончания пандемии уже идет вяло, а напряженность в отношениях с США нарастает.
4/НАМ ЛЮБЫЕ ДОРОГИ ДОРОГИ
Соединенные Штаты в среду аккуратно понизили ожидания от первого за пять лет визита госсекретаря США в Китай, сообщив, что какого-либо прорыва в отношениях между двумя ведущими экономиками мира во время пребывания Энтони Блинкена в Пекине 18-19 июня не будет.
Осторожный оптимизм витает в воздухе в Лондоне, где западные политики собираются 21-22 июня на конференцию о восстановлении Украины, чтобы решить вопросы от краткосрочного финансирования до долгосрочных расходов на реконструкцию.
Тем временем в Париже 22-23 июня состоится финансовый саммит - дебют недавно назначенного главы Всемирного банка Аджая Банги, который будет обсуждать с главами государств со всего мира, как структурировать финансирование, особенно связанное с вопросами климата, для наименее обеспеченных стран.
5/ЕДИНСТВЕННЫЙ ПУТЬ - ВВЕРХ
Премьера в новом качестве ожидается и для нового председателя ЦБ Турции Хафизе Гайе Эркан, которая проведет заседание регулятора в четверг.
Аналитики ведущих инвестиционных банков ожидают, что Эркан сразу начнет энергично повышать процентные ставки, которые в настоящий момент находятся на уровне 8,5%, в рамках масштабного перезапуска всей экономической политики. Даже если ЦБ поднимает ставку до 25%, это всё равно будет недотягивать до уровня инфляции, который в мае опустился чуть ниже 40%.
После победы президента Тайипа Эрдогана на выборах в мае инвесторы с интересом наблюдают, насколько глубокими и долгосрочными будут изменения в экономической стратегии. Эрдоган сказал, что недавно назначенный им министр финансов Мехмет Шимшек вместе с центральным банком быстро предпримет шаги, но не сказал, какие - при этом президент назвал ошибочными предположения, что сам он изменил взгляд на процентные ставки.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Кевин Бакленд в Токио, Льюис Краускопф в Нью-Йорке, Аманда Купер и Карин Штроекер в Лондоне)
