Российские власти решили обратиться к последним не попавшим под санкции резервам иностранной валюты, чтобы покрыть дефицит федерального бюджета, достигший исторических рекордов в конце 2022 года.
С 13 января ЦБ РФ в интересах российского Минфина начнет продавать на Московской бирже китайские юани из Фонда национального благосостояния.
Как сообщил Минфин в среду, операции будут проходить в рамках обновленного «бюджетного правила»: если нефтегазовые доходы бюджета превышают базовый уровень — излишки пойдут на закупку юаней, если же наоборот — валюту будут продавать, а полученные рубли направлять в казну.
В январе Минфин намерен продать юаней на 54,5 млрд рублей — настолько прогнозные поступления сырьевой ренты недотянут до плана. Операции возобновляются «в целях повышения стабильности и предсказуемости внутренних экономических условий, а также снижения влияния изменчивой конъюнктуры рынка энергоносителей на государственные финансы и экономику», объясняет министерство в релизе.
Ежедневный объем операций до 6 февраля составит 3,2 млрд рублей. Это примерно 5–10% от оборота торгов в паре «юань-рубль» с расчетами «завтра», оценивают аналитики ПСБ.
Продажи валюты будут играть в пользу укрепления рубля, подчеркивают в банке: прямое влияние будет «небольшим», но если операции продолжатся, эффект будет «накопительным».
Всего у Минфина в ФНБ 310 млрд китайских юаней, и это последние деньги в ЗВР, не попавшие под санкции. Около половины резервов — более 300 млрд долларов — были заморожены западными странами вскоре после начала войны в Украине.
В апреле под отдельные санкции попало золото — 2,4 тысячи тонн слитков, составляющие пятый по размеру золотой запас в мире. Продать их легально ЦБ РФ больше не может, а теневые продажи осложняются тем, что российский металл можно однозначно идентифицировать на мировом рынке из-за характерных примесей.
Средства от продажи юаней будут зачисляться в федеральный бюджет, который по итогам прошлого года получил 3,3 трлн рублей дефицита, а в декабре — почти 4 трлн, что стало рекордом за все время доступной статистики.
В бюджет-2023 Минфин заложил падение нефтегазовых доходов на четверть и «дыру» в 2,9 трлн рублей. Но в реальности ситуация может оказаться куда хуже, пишут аналитики MMI.
Эмбарго ЕС и «потолок цен» уронили спрос на российские баррели (на 20% за декабрь), а стоимость основного экспортного сорта Urals опустилась до уровней пандемии-2020 — менее $40 за баррель при отгрузке из портов Балтийского моря. Ежедневно из-за санкций Россия недополучает $170 млн долларов, подсчитали эксперты финского Centre for Research on Energy and Clean Air.
Средняя цена Urals за декабрь составила $50,5 за бочку, а это отрежет от доходов бюджета еще 2,1 трлн рублей, оценивает MMI: в этом случае дефицит может превысить 5 трлн.
Более слабый курс рубля может отчасти компенсировать потери, отмечает Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка. Но есть «дополнительный стресс», указывает она: с 5 февраля вслед за нефтью под европейское эмбарго попадут и нефтепродукты. А их перенаправить в Азию даже со скидками будет куда сложнее, потому что спроса в нужных объемах просто нет, предупреждает эксперт.
