Отрезанное от международных резервов, ключевых мировых валют и глобальных рынков капитала, правительство России обращается за помощью к Китаю, чтобы залатать дыру в федеральном бюджете в 6 трлн рублей.
Российский Минфин решил вернуться к попыткам разместить государственные облигации, номинированные в юанях, сообщают «Ведомости» со ссылкой на два источника, близких к кабинету министров.
По словам одного из них, речь идет о том, чтобы привлечь деньги именно китайских инвесторов. Размещать бонды в юанях без их участия будет равносильно просто перекачке ликвидности из российских банков в бюджет.
Выпуск, по задумке чиновников, должен пройти по российскому праву и на российской инфраструктуре. Это потребует переговоров с китайцами, которые уже ведутся, но вряд ли завершатся скоро, говорит другой источник издания.
Проект государственных юаневых облигаций обсуждается в России с момента резкого обострения отношений с Западом в 2014 году. Выпуск на сумму около 6 млрд юаней (до 1 млрд долларов по старым курсам) изначально планировали на 2016-й год, затем перенесли на 2017-й. В марте 2019-го занимавший тогда пост замминистра финансов Сергей Сторчак признал: прогресса в переговорах нет.
Камнем преткновения стало то, что правительству РФ нужно продать юаневые облигации на Московской бирже и по российскому праву, с тем чтобы привлеченные деньги остались бы внутри страны. Однако это идет в разрез с политикой Пекина, который разрешает зарубежным заемщикам лишь панда-бонды. Они продаются на внутреннем рынке КНР, а чтобы вывести деньги за пределы Китая, требуется специальное разрешение.
Продолжавшиеся 8 лет попытки получить его не увенчались успехом. Но чиновники верят, что на этот раз все будет иначе: требуется еще 1-2 года переговоров, говорит источник «Ведомостей».
Китайские деньги понадобятся бюджету, который испытывает нарастающие сложности со сбором всех ключевых налогов и, по оценкам Минфина, будет дефицитным как минимум до 2025 года. В этом году расходы правительства превысят доходы на 1,7 трлн рублей, в 2023-м — на 1,6 трлн, в 2024-м — на 1,4 трлн, в 2025-м — на 1,3 трлн.
Покрывать «дыру» Минфин планирует займами, почти исключительно рублевыми: 1 трлн рублей в следующем году, 1,4 трлн — в 2024-м, 2,4 трлн — в 2025-м. На участие западных инвесторов, которые перед началом войны держали пятую часть всех облигаций федерального займа и половину валютных бондов Минфина, рассчитывать не приходится: санкции запретили покупку российского госдолга.
Бюджет на 2023–2025 гг. предполагает значительный дефицит, и с помощью гособлигаций в юанях Минфин мог бы расширить базу инвесторов, сократить объем рублевых заимствований и снизить их стоимость, говорит главный аналитик ПСБ Дмитрий Монастыршин.
